TSKB 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi
3Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: %33
Güçlü büyüme ve aktif kalitesi
TSKB’nin 3Ç17 net karı 161mn TL oldu. Açıklanan net kar rakamı bizim ve piyasanın beklentisi olan 155mn TL ile uyumludur.
TSKB’nin net karı çeyreksel bazda %7 artarken, yıllık bazda ise %37 arttı. 9A17 itibariyle özkaynak karlılığı ise %19.3 oldu. (2016: %17.4)
TSKB’nin 3Ç17’de performansı marj, büyüme ve aktif kalitesi anlamında olumlu geçti.
Çeyreklik bazda kredi büyümesi dolar bazında %4.5 oldu. Yılbaşından beri büyüme oranı ise hem işletme hem de yatırım kredilerinin desteği ile %18.1 oldu.
Kredi makasındaki iyileşmeden dolayı bankanın net faiz marjı çeyreklik 17baz puan arttı ve %3.8 oldu. YP kredi makası 0.2 puan artarak %3.4 oldu.
Aktif kalitesi tarafında bankanın NPL oranı %0.3 ile sabit kaldı. NPL portföyüne yeni giriş olmazken, yakın izlemedeki krediler 12mn TL arttı.
Sonuçların piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Tahminlerimizi korurken hisse için AL olan tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız TL1.85.