TSKB 2013 / 12 Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (06.02.2014)

Karşılık geri dönüşü bekleniyor…

TSKB yılın son çeyreğinde 81mnTL ile beklentilere paralel net kar açıkladı. Açıklanan rakam çeyreksel ve yıllık %20 artış gösterdi. Menkul getirilerindeki çeyreksel 180 baz puanlık artışın etkisinde %9,5 yükselen çekirdek gelirler karlılığı desteklerken takipteki kredi karşılıklarının artışı bu çeyrek net kara olumsuz etki yapmıştır. Banka 17mn TL karşılığın 2014 yılında geri döneceğini ve takip portföyündeki artışın geçici olduğunu telekonferansta belirtmiştir.

Gelir tablosunda ön plana çıkan noktalar… TL menkullerinin %33’ünü repo ile fonlayan TSKB’nin Merkez Bankası’nın 4Ç13’te fonlama maliyetlerini artırması nedeniyle repo maliyeti çeyreksel 70 baz puan artış göstermiştir. Ancak, TÜFE’ye endeksli menkullerin getirilerindeki çeyreksel 180 baz puan artış sayesinde menkul getiri-repo maliyet makası çeyreksel 110 baz puan genişlemiştir.

Banka’nın aktif kalitesinde sınırlı bozulma vardır; şöyleki takipteki kredileri karşılama oranı çeyreksel 16 baz puan artarak %0.4 olarak gerçekleşmiştir. Takipteki krediler oranının 1Ç14’te normalleşerek %0,23 seviyesine düşeceğini beklemekteyiz.

Şeker Yatırım Araştırma

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir