Torunlar GYO 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (31.10.2017)

Torunlar GYO 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi

3Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr

Potansiyel Getiri: %16

Beklentilerle uyumlu finansallar

 Torunlar GYO, 3Ç17 sonuçlarında bizim 15mn TL ve piyasa beklentisi olan 16mn TL net kar ile uyumlu 17mn TL net kar açıkladı.
 Açıklanan net satış ve FVAÖK rakamları da beklentilerle uyumlu gerçekleşmiştir.
 Yıllık bazda 3Ç17’de kaydedilen 9mn TL net diğer gelirin etkisi ile yıllık bazda net kar %159 artmıştır.
 Finansalların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Kira gelirlerindeki artış öne çıkıyor

 3Ç17’de Torunlar GYO’nun net satışları yıllık bazda %23 düştü.
 Şirket 3Ç17’de büyük bölümü Torun Center teslimlerinden olmak üzere toplam 35mn TL satış geliri kaydetti. Torun Center projesinde teslim edilen ünitelerin brüt kar marjı %66 seviyesinde gerçekleşti.
 3Ç17’de kira geliri büyümesi Zafer Plaza hariç tüm kira geliri yaratan varlıklardaki kira artışları ve Mall of Antalya’nın açılmasının etkisi ile yıllık bazda %23 ve çeyreksel bazda %9 artmıştır.
 Öte yandan Şirket 3Ç17’de ortak alan gelir/giderlerinde 14mn TL brüt zarar kaydetmiştir.
 Torunlar GYO, 3Ç17’de 74mn TL kur farkı giderine bağlı olarak 101mn TL net finansman gideri kaydetmiştir.
 3Ç17 sonu itibariyle Şirket’in 181mn € ve 540mn ABD$ açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.

İskonto son dönemde azaldı

 TRGYO, 12.08TL olan hissebaşı NAD’ine göre son 1 yıl iskontosu olan %58’in altında %46 iskontolu işlem görüyor.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN