Torunlar GYO 2017 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (09.08.2017)

2Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr

Potansiyel Getiri: 4%

Beklentilerle uyumlu finansallar

 Torunlar GYO, 2Ç17 sonuçlarında bizim 128mn TL ve piyasa beklentisi olan 127mn TL net kar ile uyumlu 130mn TL net  kar açıkladı.

 Açıklanan net satış ve FVAÖK rakamları da bizim beklentimizle uyumlu olup FVAÖK piyasa beklentisinin %11 altında kalmıştır.

 Yıllık bazda 2Ç16’da yazılan yeniden değerleme geliri Şirket’in net karının %25 düşmesine neden olmuştur.

 Finansalların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Torun Center teslimleri düşük hızda devam ediyor

 2Ç17’de Torunlar GYO’nun net satışları yıllık bazda %24 düştü.

 Şirket 2Ç17’de Torun Center projesinde teslim ettiği 1 ofis ve 4 konut ile 11mn TL satış geliri kaydetti. Teslim edilen ünitelerin brüt kar marjı %71 seviyesinde gerçekleşti.

 2Ç17’de kira geliri büyümesi Torun Tower’daki yıllık %30 kira artışının ve Mall of Antalya’nın açılmasının etkisi ile yıllık bazda %11 ve çeyreksel bazda %6 artmıştır.

 Torunlar GYO, 2Ç17’de 62mn TL kur farkı gelirine bağlı olarak 35mn TL net finansman geliri kaydetmiştir.

 2Ç17 sonu itibariyle Şirket’in 189mn € ve 585mn ABD$ açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.

Yüksek iskonto devam ediyor

 TRGYO, 12.04TL olan hissebaşı NAD’ine göre son 1 yıl iskontosu olan %59’un hafif altında %54 iskontolu işlem görüyor.

Raporun tamamı için tıklayın.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN