Tofaş Oto Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (19.11.2019)

Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 25,50 TL

Fiyat 24,88 TL
Hedef Hisse Fiyatı 25,50 TL
Potansiyel Getiri 2%

Güçlü Yönler
 500 bin adet üretim kapasitesi ile Türkiye’nin en büyük otomotiv üreticisi
 Yerli üretimden satışta pazar lideri
 Üretim miksi ağırlıklarının dengeli olması (9A19’da Otomobil %57, HTA %43)
 Yurtiçi gelişmelerden görece sınırlı etkilenme (Satışlardaki ihracat payının yüksek olması)
 Olumsuz piyasa koşullarında, al-ya da-öde garantisinin sağladığı koruma
 Son dönemde iç piyasa hacimlerindeki toparlanma

Riskler
 Avrupa ve özellikle İtalya’da talebin yavaşlaması
 Brexit süreci ve gümrük anlaşmaları
 Türkiye ekonomisindeki olumsuzluklar ve yasal düzenlemelerdeki değişiklikler
 Küresel çapta korumacı politikaların gündemdekini yerini koruyarak genişleme riski

TOFAŞ Otomobil’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 12.752mn TL’dir.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN