Teknosa 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
2Ç18 Finansal Sonuçlar – Nötr
Genel anlamda beklentilere paralel
Teknosa 2Ç18 sonunda beklentimiz (4mn TL zarar) dahilinde 6mn TL net zarar açıklamıştır. Böylece şirket ikinci kez 3Ç16’dan beri çeyreksel bazda net zarar açıkladı. Operasyonel tarafta ise Teknosa beklentilerimizle uyumludur.
Yılın ilk yarısında birebir mağaza büyümesi %12 (1Ç18:%16 idi)
Şirket’in 188mn TL olan net borcu çeyrek esnasında 207mn TL’ye yükselmiştir.
2018 hedefleri korunmuştur
Şirket 2018’de benzer mağazacılık satışlarında yüksek tek haneli veya düşük çift haneli büyüme, FVAÖK marjının ise %3-4 seviyesinde gerçekleşmesini öngörmektedir. Hedeflenen yatırım tutarı ise 60mn TL’dir.
Sonuçların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz
Finansalların beklentilerimiz dahilinde gerçekleşmesi nedeniyle piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Şirketin satılma beklentisi hisseye ilgiyi canlı tutmaktadır
Şirket, ileride karşılaşabileceği zorlukları azaltmak için gerekli önlemleri almıştır; ancak makroekonomik görünüme bağlı olarak talep kaynaklı baskıya maruz kalabilir. Hatırlanacağı üzere medyada şirketin %75’i için MediaMarkt’ın hisse başı 1.09EUR (~6.60TL) teklif ettiği yer almıştı.