4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: %2
Hem inşaat hem de tarım iş kolunda güçlü finansal sonuçlar
Tekfen Holding 4Ç16 sonuçlarında bizim 52mn TL ve piyasa beklentisi olan 70mn TL net karın oldukça üstünde 114mn TL kar açıkladı.
Şirketin hem bu dönemde herhangi bir taahhüt projesinden karşılık ayırmamış olması, hem de gübre satış hacmini artırmış olması dördüncü çeyrekte güçlü karlılık sağlamıştır.
Bu dönemde FVAÖK 161mnTL olarak gerçekleşirken FVAÖK marjı da %12.1 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Tekfen Genel Kurul onayına sunmak üzere hisse başına 0.30TL temettü dağıtmaya (beklentimiz 0.30TL) karar vermiştir. Temettü verimi %4.0’dir.
2017 yılında her iş kolu için güçlü öngörüler
Tekfen, 2017 yılı hedeflerini 7.5mlr net satış geliri, 656mn TL FVAÖK (%8.7 FVAÖK marjı) ve 454mn TL net kar olarak açıklamıştır.
Bu beklenti, gelirlerde yıllık %58, FVAÖK’da %24 ve net kar rakamında da %28 büyümeye işaret etmektedir.
Taahhüt Grubu iş yükü artmaya devam ediyor
Tekfen İnşaat’ın bekleyen iş yükü, 4Ç16 sonunda 3.66mlr ABD$ seviyesinde gerçekleşmiştir. Şubat ayında ise Katar’da 343mn ABD$ değerinde olan stat yapım projesini kazanmıştır. Bu projede TKFEN’in payı %50 olup bekleyen iş yükü 3.8mlr ABD$ seviyesindedir..
Bu çeyrekte taahhüt grubunun elde ettiği FVAÖK 122mn TL olup, FVAÖK marjı %14 olarak gerçekleşmiştir. 2016 yılı FVAÖK marjı da %9.2 seviyesindedir.
Tarımsal Sanayi sonuçları fiyatlardaki düşüşe rağmen artan satış hacimlerinin etkisiyle güçlü
Toros Tarım’ın 4Ç16’da satış hacmi düşük baz etkisinin de sebebiyle (4Ç15’te KDV indirimi beklentisiyle alımlar ertelenmişti) yıllık %49 artmıştır. Bu dönemde FVAÖK marjı da %14 ile yıl boyunca kaydettiği olumlu seyrini devam ettirmiştir.
Hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz
Tekfen’in 2017 öngörüleri beklentilerimizin üstündedir. Tahminlerimizi telekonferans sonrası güncelleyeceğiz.
Tekfen Holding için Endekse Paralel getiri tahminimizi koruyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!