TAV Havalimanları Hisse Yorumu / Deniz Yatırım – (13.07.2022)

TAV Havalimanları Trafik Sonuçları (TAVHL TI)

2019 rakamlarına yakın sonuçlar

Değerlendirme: Nötr

Öneri: AL
Mevcut Fiyat (TL) 50.60
Hedef Fiyat (TL) 64.60
Getiri Potansiyeli (%) 27.7%

TAV Havalimanları (TAVHL) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Haziran 2022 döneminde toplam yolcu sayısı 8.485.437 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 2.630.812, yurt dışı yolcu sayısı ise 5.854.625 oldu.

Toplam yolcu: Haziran 2019 döneminde 9.970.401 olan toplam yolcu sayısı, 2022 yılının aynı döneminde %14,9 azalışla 8.485.437 olarak gerçekleşmiştir.

Yurt içi yolcu: Haziran 2019 döneminde yurt içi yolcu sayısı 3.011.883 iken 2022’nin aynı döneminde %12,7’lik daralma ile 2.630.812 olarak gerçekleşmiştir. 2021 yılına göre %10,2’lik artış yaşanmıştır.

Yurt dışı yolcu: Haziran 2019 döneminde yurt dışı yolcu sayısı 6.958.518 iken 2022’nin aynı döneminde %15,9’lik daralma ile 5.854.625 olarak gerçekleşmiştir.2021 yılına göre %158,9’luk artış yaşanmıştır.

■ 2022 Mart ayından beri Medine yolcusunda kuvvetli toparlanma görülmektedir. Haziran ayında trafik 2019 Haziran ayının %91’i seviyesine ulaşmıştır.

■ Almatı Havalimanı’nın ana gelir kaynağı olan dış hat uçuşları Mayıs 2022’den beri 2019 seviyesinin üstünde seyretmektedir.

Genel değerlendirme: Zayıflayan pandemi koşulları ve 1Ç22’de seyahat talebindeki artışla beraber TAV Havalimanları için 12-aylık hedef fiyatımız 64,60 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Hisse, yılbaşından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %18 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 16.6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Kaynak: Deniz Yatırım