Şişe Cam 1Ç22 döneminde piyasa beklentisi olan 2.687 mn TL’nin üzerinde 3.576 mn TL net kar açıkladı.
Net kar yıllık bazda %165 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %29 azaldı. Net kar rakamının beklenti üzerinde gelmesinde ihracat oranındaki artışın pozitif katkısıyla güçlü ciro artışı, beklentilerden de iyi iyileşme gösteren kar marjları ve 62.1 mn TL ertelenmiş vergi geliri etkili oldu.
Satış gelirleri %198,5 artış gösterdi
Şirketin satış gelirleri piyasa beklentisi olan 16.433,6 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %198,5 artışla 16.974,4 mn TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre de ciroda %53,7 artış görüldü. Yurt dışı satış gelirleri yıllık bazda %227 artışla 11.103 mn TL’ye yükselirken, yurt içi satış gelirleri ise %156 artışla 5.871,3 mn TL oldu. İhracat oranının %60 seviyesinden %66’ya yükselmesi cironun kuvvetli artış göstermesinde etkili oldu. Diğer taraftan, satış gelirlerinin %30’unu oluşturan mimari cam gelirlerinin geçen yıla göre %192 artışla 5.084,9 mn TL’ye yükselmesi ve satış gelirlerinin %34’ünü oluşturan kimyasallar gelirlerinin geçen yıla göre %207 artışla 5.819 mn TL’ye yükselmesi ciroyı destekledi.
Güçlü operasyonel karlılık
FAVÖK piyasa beklentisi olan 4.065,8 mn TL’nin üzerinde yıllık %234 artışla 4.456,4 mn TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı 6,3 puan artışla %40,4(4Ç21: %33,9) FAVÖK marjı ise 2,8 puan artışla %26,3 seviyesinde gerçekleşti. (4Ç21:%21,6)
Net borç artış göstermeye devam ediyor
2020 yılsonunda 5.627,4 mn TL olan net borç, 2021 yılının son çeyreğinde artan borçluluk ile birlikte 11.575,3 mn TL’ye yükselmişti. 2022 yılının ilk çeyreğinde de net borç artış göstererek 14.012,3 mn TL oldu. Net borç / FAVÖK 3Ç21’de 0,6x seviyesinde iken 4Ç21’de 1.5x seviyesine yükselmesinin ardından 1Ç22’de 1.3x seviyesine geriledi. Net borç rakamındaki artşa rağmen, FAVÖK rakamındaki güçlü artış net borç / FAVÖK rasyosunun gerilemesinde etkili oldu. 31 Mart 2022 itibarıyla şirketin 6.711,1 mn TL döviz fazlası bulunmaktadır. 280,4 mn EUR kısa ve 715,7 mn USD uzun pozisyonu vardır.
Kaynak: İntegral Yatırım