Sasa Polyester 2018 / 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Şirkete ilişkin bilanço analizi ve teknik değerlendirme notumuzu aşağıda görebilirsiniz:
– SASA 3Ç18’de yıllık %260 gibi oldukça güçlü bir artış ile 144 mln TL net kâr açıkladı.
– Şirketin net satış gelirleri yıllık %56 artış ile 651 mln TL seviyesinde açıklanırken, FAVÖK’ün de yıllık %241 artış ile 156 mln TL olduğunu görüyoruz.
– Şirketin kârlılık marjlarında da yıllık bazda belirgin bir iyileşme dikkat çekiyor.
– 9,30 – 10,30 bandında sıkışan hissede 3Ç18 sonuçlarının ardından görülen tepki alımları 9,77 ara direncine kadar devam edebilir. 9,42 ise ara desek olarak izlenmeli.
Temel Analiz: Sasa Polyester, 3Ç18’de yüksek finansal giderlerine karşın ertelenmiş vergi gelirlerinin desteği ile geçen yılın aynı dönemine göre %260 yukarıda olacak şekilde 144 mln TL net kâr açıkladı. Şirketin net satış gelirleri, dolar/TL kurundaki artışın etkisiyle rekor bir çeyreksel ciroya işaret ederek 651 mln TL seviyesinde açıklanırken, brüt kâr ve FAVÖK tarafında da sırasıyla %197 ve %241 gibi oldukça güçlü artışlar görülüyor. Buna karşın, şirketin 3Ç18’de esas faaliyet dışı net finansal giderlerinin 375 mln TL ile ciddi bir artış kaydettiğini ve vergi öncesi kâr / zarar (VÖK) tarafında 48 mln TL zarar yazdığını görüyoruz. Ertelenmiş vergi gelirlerinin desteği ise net kâra olumlu yansıyarak vergi öncesi zarara karşın şirketin 3Ç18’i kârlı bir şekilde tamamlamasına neden olmuş görülüyor. Şirketin marjlarında ise, FAVÖK marjı %24,0 ve net kâr marjı %22,1 ile yıllık bazda belirgin bir artış göstermiş durumda.
Teknik Analiz: 200 günlük basit hareketli ortalaması üzerinde ve Mart ayından gelen ana trend desteği üzerinde tutunan SASA hisselerinde 9,30 – 10,30 bandında sıkışma yaşanıyor. Sıkışma bölgesinin desteğine yakın seyreden hissede, kısa vadede 9,42, orta vadede ise 9,30 desteği takip edilmeli. 3Ç18 sonuçlarının ardından tepki gelmesi halinde 9,77 direnci takip edilebilir. 9,77 üzerinde sıkışma bölgesinin direncine yönelim mümkün.