Sanayi Endeksi, Borsa Endeksi

Cem Şengezer – 05.09.2015

Ekonomiyi veya finansı anlamak ciddi ölçüde “genişleme ve büzüşme” süreçlerini anlamaktan geçmektedir. Bu da bizi termodinamik kanunlarına götürür. Aksi durumda olayları net şekilde açıklamak zor olmayacak mıydı ? Mesela; yılbaşından bu yana sanayi endeksi %2.11 değer kaybetmişken, borsa endeksi (BİST100) %11.28 değer kaybetmesini nasıl açıklayabiliriz. Elbette bileşenlerine bakarak durumu görebiliriz ama yatırım fonlarının da benzer şekilde kayıplar içinde olmalarını garipsiyoruz. Hesap sahiplerine yapılan bu eziyetin elbette işi bilmemezlikten öte sorgulanmayı gerektirmeyen “yatırım ortamı” yaratılmış olmasından kaynaklanmaktadır.

Gelelim sade ve temiz analize, rakamları konuşturalım ve soralım: gelecekte de büzüşme (daralma) ve genişleme (büyüme) dönemleri görülecek midir ? Elbette döngüler devam edecektir. Bakış açımızda ortalamaların hareketiyle birlikte dalgalanmaların şeklini izlemek de vardır. Geleceğin davranışını geçmişin hareketleri belirlemektedir.

Sanayi Endeksi / Endeks 30 oranına bakalım:

Tarihsel durumda nerelerden gelişme gösterdiğimizi izleyelim.

1999 yılında 0.50 seviyesi görülmüştü. 2003 yılında zirve 0.89 seviyesinde zirve yaptı. 2009 yılı içinde 0.58 seviyeleri görüldü ve 2015 yılında 0.85 seviyeleri görüldü. “Sanayi geriliyor mu ?” sorusunun cevabını size bırakıyoruz.

Son durumda endekse göre değerli performans gösteren sanayi endeksi neler yapabilir ?

Önümüzdeki 10 yıl için endeksleri kıyaslamak neyin haberini verebilir ?

Her ay bu analizi güncellemeye çalışalım.

durum analizi:

– 120 aylık ortalama: 0.6707 seviyesindedir
– bu ortalama 2 – 5yıllık süre için belirleyici olarak alınabilir: 2006 içinde 0.6780 değerinde idi
– son 12 ay ortalaması ise Eylül 2013den bu yana düzenli artmaktadır
– 6 aylık ortalama, geçmiş dönemlerine göre net şekilde hızlı yükseliş gösterdi

tahminsel analiz:

– hızlı yükseliş ve hızlı düşüş dönemlerini “genişleme”, “büzülme” dönemleri olarak görebiliriz
– 6 aylık ortalama ve 12 aylık ortalama arası makas daralmadıkça önemli yükseliş beklenmemelidir
– bu dönemlerin altında küçük hikayeler üretilebilir
– ana trend yukarı yönlüdür: 120 aylık ortalama bu yılki primlerine rağmen genelde önemsiz hareket içindedir
– 20 aylık ortalamanın yükselişini yavaşlatması veya sıfırlaması halinde yukarı eğilim daha kuvvetli gelişecektir
– bir başka deyişle: bu ortalamanın düşüş baskısı görmesi, sonraki adımlarda yukarı dönüş şiddetini ve olasılığını yükseltir
– ilk önemli hedef 120 aylık ortalama 2006 değerlerinden biri olacaktır : 0.6785 – 0.6790 (son durumda 0.6707 seviyesindedir)

Cem Şengezer’in tüm yazıları için: Para Analiz

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir