Pegasus Hava Yolları 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / İş Yatırım – (13.05.2019)

2019 1.Ç Mali Tablo Analizi

Öneri: AL
Yükselme Potansiyeli: 43%

1Ç19’de faaliyet marjları beklentilerin üzerinde Pegasus Havayolları 1Ç19’de bizim 214 milyon TL net zarar beklentimizle uyumlu ancak piyasanın 188 milyon TL net zarar beklentisinin üzerinde 1Ç18’deki 113 milyon TL net zarar rakamına kıyasla 228 milyon TL net zarar rakamı açıkladı. Net zarardaki artışının temel nedeni faiz giderlerindeki ve kur farkı giderlerindeki artışın neden olduğu yüksek finansman giderleri olarak söylenebilir. Şirketin 1Ç18’de 22 milyon TL bir defaya mahsusus uçak satış geliri elde ettiğini belirtmekte fayda var. Şirket beklentilerle uyumlu 1Ç19’de yıllık bazda %48 artışla 1.77 milyar TL satış geliri elde etti. UFRS-16 muhasebe değişikliği nedeniyle, şirketin FVAÖK rakamları kıyaslanabilir değil. Ancak UFRS-16’nın etkisi dışarıda bırakıldığında, şirket 1Ç18’deki negatif 52 milyon TL FAVÖK rakamına kıyasla 1Ç19’de 157 milyon TL FAVÖK (İSY: negatif 77 milyon TL; Piyasa: negatif 39 milyon TL) elde etti.

Yorum: PGSUS’un 1Ç19’de açıklanan net zarar rakamına rağmen faaliyet marjlarındaki iyileşmeye piyasanın olumlu tepki verebileceğini düşünüyoruz. Hisse sene başından bu yana endeksin %28 üstünde performans gösteririken, son bir haftada endeksin %1.6 gerisinde kaldı. Şirketin bugun saat 17:00’de yapacağı telekonferans sonrası tahminlerimizin üzerinde geçeceğiz.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İZLEMEK İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin