Pegasus 2022 1. Çeyrek Bilanço Analizi / İnfo Yatırım – (11.05.2022)

Gelirlerin Maliyet ve Giderleri Karşılamaması Finansalları Baskıladı

Pegasus, 2022 yılı birinci çeyreğinde 4,06 milyar TL net satış, 342,1 milyon TL FAVÖK, 1,1 milyar TL net zarar açıkladı. 2021 yılının aynı döneminde ise şirket 1,1 milyar TL net satış, -85,4 milyon TL FAVÖK, 933,2 milyon TL net zarar açıklamıştı. Dış hat yolcu talebinin artması ile satış gelirleri geçen yıla göre %120 artarken, açıklanan satış tutarı 2019 yılının ilk çeyreğinin %93’üne karşılık geliyor. Euro bazlı bakıldığında net zarar azalsa da özellikle birim yolcu gelirlerinin yükselmesine rağmen gelir kalemlerinin maliyet ve giderleri karşılayamaması dikkat çekti. Yakıt giderleri, personel giderlerindeki düzeltmeler, yer hizmetleri ve istasyon giderlerinin artması ile giderlerin euro bazlı olması ile maliyetler %55 oranında arttı. Euro’daki hareketlilik, 23 milyon euro’luk net faiz gideri ve 9 milyon Euro’luk net kur farkı gideri finansallarda öne çıktı.

2020 yılında tüm dünyayı etkisi altına alan coronavirüs pandemisi hiç şüphesiz en çok ulaştırma sektörünü etkiledi. Normalleşme adımlarının başlaması ve karantina sürelerinin kısılması/bitirilmesi ile birlikte geçtiğimiz yıl olduğu gibi özellikle 3. çeyrekte ulaştırma sektörlerinden iyi finansallar bekliyoruz. Açıklanan finansalların hisse üzerinde daha önce kısmi de olsa fiyatlandığını ve hisse üzerine sınırlı olumsuz etki yaratacağını düşünüyoruz.

Rapor için tıklayın.

Kaynak: İnfo Yatırım