Otokar 2018 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (06.08.2018)

Otokar 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi

2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumsuz

Beklentilerin altında karlılık

 Otokar 2Ç18’de 51mn TL net zarar açıklamıştır. Bu rakam piyasa (44mn TL zarar) beklentisinin altındadır. Satış beklentiler dahilinde gelirken ve şirket beklentilerin altında negatif FVAÖK rakamı açıklamıştır.

 Net karı 4mn TL’lik vergi geliri desteklemiştir.

Oldukça düşük savunma sanayi araç satışları

 2Ç18’de toplam satış hacmi yıllık bazda %17 azalırken, net satış geliri %40 azalmıştır. Burada ürün miksinin etkili olduğu kanısındayız

 Savunma sanayi gelirlerinin toplam içindeki payı geçen sene aynı dönemde %50 iken 2Ç18’de nerdeyse hiç yoktur.

Borçluluk arttı

 Şirketin net borcu çeyrek esnasında 580mn TL’den 752mn TL’ye yükselmiştir. Bu rakam 11.5x net borç/FAVÖK oranına işaret etmektedir.

Finansalların hisse etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz

 Şirket, faaliyet karlılığı anlamında beklentiler altında kalmıştır.

Tavsiyemizi sonlandırıyoruz

 Bu raporla birlikte şirketi araştırma kapsamımızdan çıkarıyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN