1Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: %8
Kur farkı giderleri nedeniyle net zarar
Odaş Enerji 1Ç17’de 5mn TL net kar beklentimizden olumsuz olarak 13mnTL net zarar açıkladı. Konsensüs beklentisi bulunmamaktadır. Açıklanan rakamla beklentilerimizin arasındaki fark yüksek finansal giderlerden kaynaklanmaktadır.
Satışlar yıllık bazda %14 artarak beklentimizle uyumlu gerçekleşmiştir. Urfa doğalgaz santralinin üretimi 1Ç17’de yıllık bazda aynı seviyede kalırken santralin ortalama elektrik satış fiyatı ise 1Ç16’daki 315TL/MW seviyesinden, 1Ç17’de 265TL/MW’ye gerilemiştir. Urfa santrali elektrik satışlarının spot elektrik fiyatına göre primi aynı dönemde %160’dan %60 seviyesine gerilemiştir.
Şirketin FVAÖK marjı Urfa santral satış marjının düşmesi nedeniyle yıllık bazda 0.9 puan gerileyerek %9.5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Odaş Enerji 1Ç17’de 26mnTL net finansal gider kaydetmiştir.
Konsensüs beklentisi olmadığı için ve yıllık bazda FVAÖK %4 artış gösterdiği için net zarara karşın finansalların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!