Model Portföy / Vakıf Yatırım – (04.11.2019)

TAVHL’yi eklerken, OTKAR’ı model portföyden çıkarıyoruz

Model Portföyümüz son güncelleme tarihi olan 17 Temmuz tarihinden bu yana %9,7 yükselerek BIST100 endeksinin %11,2 üzerinde performans gösterdi. Aynı zamanda Model Portföyümüz, ilk yayın tarihi olan 3 Eylül 2018’den bu yana ise endeksten %13,3 pozitif ayrıştı.

TAV Havalimanları Holding’i, i) İstanbul Atatürk Havalimanı’nın sözleşme süresinden önce ticari uçuşlara kapanması nedeniyle Şirketin uğrayacağı kâr kayıplarının tazminine ilişkin belirsizliğin kısa vadede netleşeceği, ii) Medine ve Tunus’ta işlettiği havalimanlarındaki dış hat yolcu ücretlerinde 1 Kasım’dan itibaren yürürlüğe giren artışın olumlu katkısı, iii) TAV Tunus’un kredi borçlarının yeniden yapılandırılması sürecinde devam eden müzakerelerde ilerleme kaydedilmesi ve yakın zamanda çözüleceğine yönelik beklentilerimize ek olarak cazip değerleme çarpanları ile beğeniyor (2019T 6,0x FD/FAVÖK ile yurt dışı benzer şirket ortalamasına göre %39 iskontolu) ve Model Portföyümüze ekliyoruz.

Model Portföyümüze 17 Temmuz’da dâhil ettiğimizden bu yana endekse göre %20 yükselen OTKAR’ı orta-uzun vadeli olumlu beklentilerle beğenmeye devam ediyoruz. Ancak, 160 TL seviyesindeki hedef fiyatımızın sunduğu getiri potansiyelinin (Cuma kapanışa göre %14,4) yanı sıra kısa vadede önemli bir katalist görmediğimiz için kâr realizasyonu amacıyla Model Portföyümüzden çıkarıyoruz.

Portföyümüzde banka ağırlığını %30 ile yüksek tutmaya devam ediyoruz (BIST 100’de banka ağırlığı %25). Model Portföyümüzün betası ise 1,04.

Model Portföyde Önerdiğimiz Hisseler

 Yüksek likidite, ihtiyatlı karşılık politikası ve yüksek verimlilik rasyoları nedeniyle Akbank (AKBNK),
 Güçlü sermaye yeterlilik rasyosu, benzer bankalara göre yüksek özkaynak karlılığı, dengeli kredi portföyü, ihtiyatlı karşılık ayırma politikası nedeniyle Garanti Bankası (GARAN),
 Güçlü büyüme dinamikleri ve operasyonel performansta devam eden iyileşme ile Migros (MGROS),
 Turizm sektöründe devam eden güçlü seyir, İstanbul Havalimanı ile artacak kapasitenin gelecek dönem büyüme hikâyesinde yaratacağı potansiyel olumlu katkılarla Türk Hava Yolları (THYAO),
 Satış stratejisindeki dönüşümün finansallarda yarattığı iyileşmenin devamı, makroekonomik risklere karşı defansif bilanço yapısı ile Bizim Toptan (BIZIM),
 Hem savunma hem de savunma dışı alanlarda güçlü büyüme potansiyeli, döviz kurlarındaki dalgalanmalara karşı korunaklı operasyonel ve finansal yapısıyla Aselsan (ASELS),
 Dengeli portföy yapısı, toplam gelirler içerisinde ihracatın payının ve dövize endeksli gelirlerin yüksek olmasıyla Koç Holding (KCHOL),
 Gıda ve içecek gibi defansif sektörlere yoğunlaşması nedeniyle, makroekonomik risklere daha dirençli olmasıyla Anadolu Cam (ANACM),
 İstanbul Atatürk Havalimanı ile ilgili tazminat belirsizliğinin kısa vadede netleşeceği beklentisi ve cazip değerleme çarpanlarıyla TAV Havalimanları Holding (TAVHL).

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İZLEMEK İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Daha fazla hisse önerisi için: HisseOnerileri.Com
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin