Oyak Yatırım Migros’u neden beğeniyor?
Ekonomide ve perakende sektöründe gözlenen yavaşlamaya rağmen, Migrosüçüncü çeyrekte satışlarını %13.1 oranında artırdı ve ilk yarıdaki büyüme hızını büyük ölçüde korudu. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen yeni mağaza açılışları ve artan müşteri sayısı büyümeyi desteklemeyi sürdürdü.
Potansiyel Katalistler
Mevcut hissedar BC Partners Yönetimi 2013 yılında Migros’u satabileceklerini açıklamıştı. Olası bir satışta ortaya çıkacak değerleme kontrol primini de içereceğinden hisse için olumlu olabilir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Euro/TL kurunun seviyesi şirketin dövüz borcu nedeniyle net karı etkilemektedir. Mağaza açılışları ve yeni mağaza satış verimliliği, artan rekabet, enflasyon gelişmeleri tahminlerimize yönelik operasyonel risklerdir.
Değerleme
Hissenin 2013T FD/VAFOK çarpanı 10.6x seviyesindeyken, benzerlerinin ortalaması ise 13.0x seviyesindedir.
HEDEF FİYAT: 24.00
YÜKSELİŞ POTANSİYELİ: % 26
OYAK Yatırım Aralık Ayı Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın