İş GYO Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (27.10.2016)

İş GYO (EÜ) 3Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr

Potansiyel Getiri: 27%

Nötr etki bekliyoruz

 İş GYO 3Ç16 finansallarında, 12mn TL olan tahminimizin üzerinde ve 23mn TL olan piyasa beklentisi ile uyumlu olarak 22mn TL net kar açıkladı. Böylece 9A16’da İş GYO 129mn TL net kara ulaşmış oldu. Şirket 9A15’te 197mn TL net kar açıklamıştı.

 Tahminlerimiz ile açıklama arasındaki fark büyük ölçüde beklentimizin altında gerçekleşen diğer giderler ve finansal giderlerden kaynaklanmaktadır. Şirket, 3Ç16’da bizim beklentimiz olan 41mn TL FVAÖK’ün hafif altında, piyasa beklentisi olan 36mn TL FVAÖK ile uyumlu 37mn TL FVAÖK açıklamıştır.

Artan kira gelirine karşın satış gelirleri düştü

 İş GYO’nun toplam kira geliri 3Ç16’da yıllık bazda %39 artarak ve çeyreksel bazda %2.2 düşerek 47.5mn TL olmuştur. Kira gelirlerindeki yıllık bazdaki yüksek artış 4Ç15’te tamamlanan Tuzla Teknoloji ve Operasyon merkezinin kira gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Buna karşın 2Ç16’da Ege Perla projesi teslimlerinden 145mn TL gelir kaydeden İş GYO, 3Ç16’da 10.8mn TL satış geliri kaydetmiştir.

 3Ç16’da Tuzla Teknoloji ve Operasyon merkezi kira katkısı yaratmasına rağmen, FVAÖK 3Ç15’te 69.5mn TL bedelle satılan Güneşli Ofis binasının etkisiyle yıllık bazda %40 düşmüştür. Şirket’in Ege Perla teslimlerindeki brüt kar marjı 2Ç16’daki %12.3 seviyesinden 3Ç16’da %7.9 seviyesine düşmüştür.

Rapora ulaşmak için tıklayınız.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin