İş Bankası 2017 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Vakıf Yatırım – (05.02.2018)
İş Bankası 2017 / 4. Çeyrek Bilanço Analizi
İş Bankası (ISCTR) 4Ç17 Finansal Sonuçları: Çekirdek gelirlerde güçlü artış (=)
İş Bankası 4Ç17 için hem bizim hem de Research Turkey konsensüs tahminlerine paralel 1,20 mlr TL (çeyreksel -%1, yıllık -%12) net kar açıkladı.
4Ç’de ayrılan 110 mn TL tutarındaki serbest karşılık nedeniyle net kar tahminimizin %4,0 altında gerçekleşmesine neden oldu.
Banka’nın 4Ç’de kredi ve mevduat hacminde TL ağırlıklı büyüme kaydedilirken, toplam net faiz ve net & komisyon gelirlerinde ise çeyreksel bazda %11 artış görüldü. Ayrıca 640 mn TL tutarındaki genel karşılık provizyonunun serbest karşılığa transfer edilmesi sonucunda Banka’nın SYR’si 21 bp düşüş gösterdi.
Bankanın 4Ç finansal sonuçlarının piyasa beklentilerine yakın gerçekleşmesi nedeniyle açıklanan sonuçların hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. İş Bankası için 8,70 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endeks Üzeri Getiri”, Uzun Vadede ise “AL” önerimizi koruyoruz.
