Halk GYO 2018 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (10.08.2018)

Halk GYO 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi

Mevcut Hisse Fiyatı: 0.68 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 0.81TL
Potansiyel Getiri: %19

2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Konut satışları ile satışlar ve net kar arttı

 2Ç18’de Halk GYO’nun net karı bizim 9mn TL net kar beklentimizin oldukça üzerinde, yıllık bazda %71 artarak 23mn TL seviyesinde gerçekleşti.

 Gerçekleşme ile beklentilerimiz arasındaki fark Şirket’in yeni muhasebe politikası nedeniyle gerçekleşmiştir. Halk GYO 2Ç18 itibariyle satışını yaptığı ünitelerin gelir tablosuna yansıtılması için kontrolün geçmesi şartına göre değerlendirmektedir.

 Şirket 2Ç18’de 67mn TL konut satış geliri kaydederken, bizim tahminlerimizde konut satış geliri bulunmamaktaydı.

 Halk GYO’nun kira geliri yıllık bazda %13 artarken çeyreksel bazda aynı seviyede kalmış ve 2Ç18’de 14.2mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

 Halk GYO 2Ç18’de açıkladığı 26mn TL FVAÖK yıllık bazda %79 artışa işaret etmektedir.

 Finansalların hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.

Hissebaşı NAD çeyreksel bazda %1.6 düştü

 Halk GYO’nun 1Ç18 sonu itibariyle hisse başı 2.46TL olan NAD, 2Ç18 sonu itibariyle hissebaşı 2.42TL’ye düşmüştür. Dün kapanışına göre hisse NAD’sine göre son 1 yıl ortalaması olan %61’in üzerinde %72 iskontolu işlem görmektedir.

Projelerle ilgili gelişmeler

 Şirket’in Sancaktepe Aydos ve Şehristan Konutları projesinde satış ilerlemesi sırasıyla %76 ve %59 seviyesine ulaşmış, projelerde inşaat tamamlanmış olup teslimler başlamıştır.

 İstanbul Uluslararası Finans Merkezi projesindeki inşaat seviyesi %20 seviyesine gelmiştir.

 Ayrıca İzmir Alsancak Projesinde inşaat öncesi tasarım çalışmaları devam etmektedir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin