Piyasalar siyasi gelişmeler ile birlikte FED’i izleyecek
ALB Forex, ‘Borsa İstanbul ve Dünya Piyasaları Gelişmeler/Beklentiler Raporu’nu yayınladı. ALB Forex Araştırma Uzmanı Eda Önder’in hazırladığı rapora göre, gelecek hafta piyasalar yurtiçindeki siyasi gelişmeler ile birlikte FED’in haziran ayı toplantısına odaklanmış durumda.
İşte Eda Önder’in haftalık analizini içeren yazı:
Bizler yurt içinde seçim sonrası gündemi konuşmakla meşgul olurken, yurt dışında küresel tahvil piyasasında yaşanan hareketlilik ve Yunanistan’a ilişkin gündem başlıca konu başlıklarıydı. Almanya 10 yıllık tahvil faizleri hafta içerisinde son dokuz ayın zirvesi olan %1,05 seviyesine tırmanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2,50 seviyelerini test etti.
Avrupa tarafında yoğun Yunanistan görüşmelerinde bu hafta da uzlaşma çıkmadı. 18 Haziran’da gerçekleşecek olan Eurogroup toplantısı öncesinde Almanya, Fransa ve Yunanistan arasındaki görüşmelerin yoğun şekilde devam ettiği haftada, IMF yetkilileri kritik konularda görüş ayrılıklarının giderilemediği gerekçesiyle Brüksel’deki görüşmeleri sonlandırdı. Söz konusu gelişmelerin ardından Yunanistan’ın temerrüde düşme riski yeniden konuşulmaya başlandı. Geçtiğimiz hafta Avrupa’da Yunanistan görüşme trafiğinin yanısıra Euro bölgesi büyüme ve sanayi üretimi verileri takip edildi. Euro Bölgesi 1.çeyrek büyüme verisi çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla yüzde 0,4 ve yüzde 1,0 ile piyasa beklentilerine paralel olarak açıklandı. Euro bölgesi sanayi üretimi ise Nisan ayında beklentileri karşılayamadı.
ABD’de veri akışının sakin olduğu haftada Mayıs ayı perakende satışlar, ÜFE ve Haziran ayı Michigan tüketici güveni verileri takip edildi. ABD’de Mayıs ayı perakende satışlar verisi beklentilere paralel gelirken, çekirdek perakende satışlar beklentileri aştı. Mayıs ayı ÜFE verilerinin aylık bazda beklentilerin üzerinde, yıllık bazda ise beklentilere paralel geldiğini gördük. Gıda ve enerjinin dışarıda bırakıldığı çekirdek ÜFE ise aylık bazda beklentilere paralel, yıllık bazda beklentinin aşağısında gerçekleşti. Haziran ayına ilişkin Michigan tüketici güveni verisi ise 94,6 ile piyasa beklentilerinin bir hayli üzerindeydi.
Yurt içinde geçtiğimiz haftasonu yapılan genel seçimlerde tek parti hükümeti çıkmaması nedeniyle oluşan belirsizlik ortamı sonucu endeks ve kurlar gapli açılış gerçekleştirdi. Haftanın ilk işlem gününde döviz sepeti yeni tarihi zirvesini test ederken, USDTRY paritesi 2,80 seviyesinin üzerini test etti. Döviz kurlarında görülen yukarı yönlü hareketlerin ardından TCMB dolar için uygulanan döviz depo hesabı faizini yüzde 4’ten yüzde 3,5’a indirirken Euro için döviz depo hesabı faizini yüzde 2’den yüzde 1,5’a indirdi. Haftanın geri kalanında siyasi gündem takip edilmeye devam ederken, hafta ortasında dikkatler Deniz Baykal ile Erdoğan görüşmesindeydi. Görüşme sonrası Baykal açıklamalarında Cumhurbaşkanı’nın her türlü koalisyon çözümüne açık bir anlayış içinde olduğunu vurguladı. Koalisyon kurulmasına ilişkin iyimser beklentilerin oluşmasıyla birlikte endeks hafta başındaki kayıplarını telafi etme çabasındaydı. Piyasa seçim sonrası siyasi gündem ile meşgul olurken hafta içerisinde 1. çeyrek büyüme verisi takip edildi. Büyüme çeyreklik bazda yüzde 1,3 gelirken yıllık bazda büyüme yüzde 2,3 olarak gerçekleşti. Büyüme kalemlerinin detayına baktığımızda, büyümeye katkının en çok tüketim kalemindeki artıştan geldiğini görüyoruz. Bu sebeple veri olumlu değerlendirilemedi. Hafta içerisinde büyüme verisi ile birlikte Nisan ayı cari açık verisi takip edildi. Nisan ayı cari açık verisi 3,4 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Net hata noksan kaleminde 2,9 milyar dolarlık bir artış görüldü. Borsa İstanbul haftalık bazda yüzde 1,73 değer kaybetti.
15 Haziran haftası beklentileri
Bu hafta yurt içinde veri akışının sakin olduğu haftada siyasi gündeme ilişkin gelişmeler piyasanın odağında yer alacak. Ülkede koalisyon turları henüz başlamamış olmasına rağmen, koalisyon senaryoları havada uçuşuyor deyimi yerinde olacaktır. Şu anda piyasalarda seçim öncesinde kötü fiyatlanan koalisyon ihtimali, artık iyi senaryo olarak karşımıza çıkmakta. Söz konusu süreçte erken seçim ise istenmeyen senaryo olarak karşımıza çıkıyor. Erken seçim ihtimali piyasalarda daha uzun vadeye yayılan belirsizliklere ve Türk lirası cinsinden varlıklar açısından olumsuz bir görünüm oluşmasına neden olur. Uzun sürecek belirsizlik TL cinsi varlıklarda değer kaybetme eğiliminin devamını getirebilecek olup, artan risk primi Borsa tarafında negatif fiyatlamaya sebep olabilir.
Yurt dışında ise kritik Fed haftasına geldik. ABD’de Fed’in Haziran ayı toplantısının yanı sıra Mayıs ayı TÜFE verileri doların seyrinde belirleyici olacak. Mayıs ayında ABD’de TÜFE yıllık bazda yüzde 0,0, aylık bazda ise yüzde 0,5 beklenmektedir. Çekirdek TÜFE’de ise aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda yüzde 1,8 artış beklentisi mevcut. Haziran ayına ilişkin faiz artırımı ihtimali uzunca bir süredir masadan kalksa da, 16- 17 Haziran Fed toplantısından çıkacak mesajlar ve söylemlerin tonlamaları önem arz ediyor. Mayıs ayının sonlarında Fed Başkanı Janet Yellen’ın konuşmasında “Ekonomi beklediğimiz gibi gelişmeye devam ederse, bu yıl içinde faiz artırımının ilk adımını atmanın uygun olacağını düşünüyorum” demesinin ardından bu toplantıda şahince bir tonlama görmemiz olası. Toplantıdan çıkabilecek şahin bir tonlama faiz artırımına ilişkin Eylül beklentilerini kuvvetlendirebilir. ABD’de görülebilecek bir parasal sıkılaşma gündemi, gelişmekte olan ülke piyasalarını baskı altına alabilir. Fed’den parasal sıkılaşma mesajları almamız durumunda ise Borsa İstanbul satış baskısı altında kalabilir. Fed’in faiz artırımına ilişkin beklentilerin 2015 yılı sonuna ya da 2016 yılının başlarına kayması durumunda ise Borsa İstanbul olumlu etkilenir. Bu hafta Hazine 5 adet ihale düzenleyecek. Hazinenin ihalelerine gelecek talepler doğrultusunda USDTRY paritesinde hareketlilik görebiliriz. USDTRY paritesi 2,70 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece fiyatlamalar Türk Lirası aleyhine olup, Borsa İstanbul’da zayıf seyre neden olabilir. USDTRY paritesinin 2,70 seviyesinin aşağısına sarkması durumunda ise Borsa İstanbul kurun gevşemesinden destek alarak yükseliş denemelerinde bulunabilir.
Haftalık bazda teknik olarak dikkat edilmesi gereken seviyelere baktığımızda, bu hafta endeksin 80.000 seviyesinde tutunması önem arz etmektedir. Endekste haftalık bazda yükseliş denemelerinde 82.500 ve 84.000 seviyeleri izlenebilir. Endekste görülebilecek gevşemelerde 79.500 ve 77.000 seviyeleri önemli destek seviyeleridir.