Haftalık Piyasa Takvimi – (13-17 Eylül 2021)

Bu hafta açıklanacak önemli veriler:

Yurt İçi Veri Takvimi

13 Eylül Pazartesi

10:00 Temmuz Sanayi Üretimi
▪ Temmuz ayı dış ticaret ve PMI verileri sanayi üretimi tahminleri açısından önemli bir ışık tutuyor. Buna göre ara malları ithalatının (enerji ve altın hariç, Euro bazında) Temmuz ayında %35’in üzerinde artış kaydetmeye devam ettiğini tahmin ediyoruz. Ek olarak Temmuz İSO/Markit PMI verisinin 51,3 seviyesinde hızlı bir yükselişle 54’e ulaşması da imalat sanayi üretimindeki yükselişlerin yılın üçüncü çeyreğinin başında da devam ettiğini işaret ediyor.

10:00 Temmuz Ödemeler Dengesi verileri
▪ Temmuz ayı dış ticaret verilerini ve turizm gelir/gider verilerini de göz önüne aldığımızda, cari işlemler dengesinin 0,57 milyar dolar kadar açık vermesini bekliyoruz. Beklentilerimiz doğrultusunda bir cari işlemler açığı gelmesi durumunda yıllık açık 29,7 milyar dolar’dan 28,3 milyar dolar’a gerileme kaydedecek.

▪ Pandeminin etkilerinin hafiflemesi ile gerek ihracat gerekse turizm sektöründe önemli ilerlemeler kaydedildi. Buna ek olarak altın ithalatının da yıllık ortalamalarının altına gerilemesinin cari açık üzerindeki baskıyı azalttığı takip edildi. Bu gelişmeler ışığında son dönemde turizm sektörünün özellikle olumlu performansı ile beraber cari işlemler açığı/ GSYİH beklentimizi %2,8’den %2,4’e revize ettik.

14 Eylül Salı

10:00 Ağustos Konut Satış verileri
▪ Konut satışları Temmuz ayında toplam 107.785 adet olurken; aylık bazda %20, yıllık bazda ise %53 oranında bir düşüşü işaret etti. Bir önceki yılın aynı döneminde toplam 229.357 adet konut satılmıştı.

▪ İpotekli konut satışları Temmuz ayında 20.553 adet ile aylık ve yıllık bazda sırasıyla %29 ve %84 oranında düşüş kaydetti. Geçtiğimiz yılın Temmuz ayında aylık ortalama %9,11 olan konut kredi faizi Temmuz 2021’de ortalama %17,93 oldu. Konut kredi faizi Haziran ayında ise ortalama %17,9 seviyesindeydi.

▪ 12 aylık toplam konut satışları Temmuz ayında aylık bazda %8,52, yıllık bazda ise %18,1 oranında düşüş kaydetti.

15 Eylül Çarşamba

11:00 Ağustos Merkezi Yönetim Bütçe verileri
▪ Hazine ve Maliye Bakanlığı geçtiğimiz Ağustos Mayıs ayı nakit bütçe verilerini açıklamıştı. Buna göre nakit bütçe 64,3 milyar TL fazla verirken, faiz dışı fazla 76,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Burada etkili faktörlerden birinin bu yıl KDV tahsilatlarının yaklaşık 27 milyar TL’lik kısmının Ağustos ayına kayması olduğu izlendi. Ağustos verileri ile beraber 12 aylık nakit bütçe açığının 114.1 milyar TL’ye (GSYH’nin %1,9’u) iyileştiği gözlendi.

▪ Ağustos nakit bütçe verileri, merkezi bütçe verileri için öncü niteliğinde.

16 Eylül Perşembe

14:30 Temmuz Konut Fiyat Endeksi
▪ Haziran ayı konut fiyat endeksi 180,2 olarak açıklanırken, bir önceki aya göre %2,7, yıllık olarak ise %29,2 artış kaydetti. 3 aylık hareketli ortalamalardan yola çıkıp bakıldığında yıllık artışın bir önceki sınırlı oranda başlayan düşüşüne aynı hızda devam ettiği görülüyor. Konut fiyatlarının yıllık olarak halen manşet TÜFE seviyesinin oldukça üzerinde bir yeri işaret ettiğini belirtmek gerekir.

14:30 Haftalık yabancı portföy hareketleri (3 – 10 Eylül)
▪ 27 Ağustos – 3 Eylül haftasında hisse senedi piyasasında 98,8 milyon dolarlık, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 41,8 milyon dolarlık net yabancı girişi yaşandı. Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedi piyasasında toplam 1,29 milyar dolarlık bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 2,03 milyar dolarlık bir yabancı giriş olduğu takip ediliyor. Son bir sene içerisinde ise hisse senedi piyasasında 18 milyon dolar, tahvil piyasasında ise 2,9 milyar dolar kadarlık bir yabancı girişi göze çarpıyor.

14:30 Haftalık para ve banka istatistikleri (3 – 10 Eylül)
▪ 27 Ağustos – 3 Eylül haftasında yerleşiklerin DTH’larında 1,09 milyar dolarlık bir yükseliş görüldü. (altın hariç, parite etkisinden arındırılmış rakamlar) Söz konusu yükselişin büyük çoğunluğu kurumlar DTH’larındaki artıştan kaynaklandı. Buna göre kurumların DTH’larındaki parite etkisinden arındırılmış artış 0,95 milyar dolar olurken, hanehalkı DTH’larında aynı hafta içerisinde 0,14 milyar dolarlık bir yükseliş görüldü. Aynı hafta içinde kıymetli maden mevduat hesaplarında ise 0,11 milyar dolarlık sınırlı bir düşüş yaşandı. Özetle, 27 Ağustos – 3 Eylül haftası içerisinde yerleşiklerin altın dahil DTH hesaplarında fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,03 milyar dolarlık bir artış görüldü.

17 Eylül Cuma

10:00 Eylül Piyasa Katılımcıları Anketi
▪ Ağustos ayı anket sonuçlarında 2021 yılı TÜFE beklentisi %15,64’den %16,30’a revize edilmişti. 12 aylık ileriye yönelik TÜFE beklentisinde %12,62 seviyesinden %12,48’e geri çekilme görülürken, ancak 24 aylık ileriye yönelik TÜFE beklentisinde %10,43’den %10,52’ye bir bozulma görülmüştü.

▪ Anket sonuçları aynı zamanda piyasa katılımcılarının politika faizinde belirli vadelerdeki bekleyişlerini de veriyor. PPK’nın bir sonraki toplantısı 23 Eylül’de gerçekleştirilecek.

10:00 Temmuz Kısa vadeli dış borç stoku verileri
▪ Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri vadeli dış ticaret işlemleri kaynaklı ihracat alacakları ve ithalat borçlarının firmalardan doğruda raporlama yoluyla derlenmesi çerçevesinde revize edilmişti. Yayınlanan revize edilmiş verilere bakıldığında Haziran ayında Kısa Vadeli Dış Borç Stoku 121,7 milyar dolar olarak açıklandı. 2020 sonu itibariyle kısa vadeli dış borç stoku 138,5 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Dolayısıyla 2020 yılsonu değerine göre 7,5 milyar dolar artış olduğu izleniyor. Söz konusu stok rakamının GSYİH’ye oranı ise %16,5 civarında.

▪ Ancak burada özellikle yakından takip ettiğimiz rakam “kalan vadeye göre Kısa Vadeli Dış Borç Stoku”. Diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlar. Söz konusu rakam Haziran 2021 itibariyle 165 milyar dolar. Bu rakamdan şube ve iştiraklere borçları çıkararak baktığımızda borç stokunun 147,5 milyar dolar olduğu görülüyor. Vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlara, önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz. Böylece Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını 165 milyar dolar civarında hesaplıyoruz. (eski veri setinde söz konusu hesaplama 190 milyar dolar civarındaydı) Türkiye’nin yıllık dış finansman ihtiyacının GSYİH’ye oranını bu çerçevede Haziran 2021 itibariyle %22,5 olduğu takip ediliyor. (Revizyon öncesinde söz konusu oranlar %26-27 civarındaydı)

Yurt Dışı Veri Takvimi

Kaynak: Tacirler Yatırım Ekonomik Takvim