Haftalık Piyasa Takvimi – (11-15 Ekim 2021)

Bu hafta açıklanacak önemli veriler:

Yurt İçi Veri Takvimi

11 Ekim Pazartesi

10:00 Ağustos Ödemeler Dengesi
▪ Ağustos ayında cari işlemler dengesinin 400 milyon dolar açık vermesini bekliyoruz. Piyasa medyan tahmininin ise 235 milyon dolarlık bir cari açığı işaret ettiği takip ediliyor. Beklentilerimiz doğrultusunda bir cari işlemler açığı gelmesi durumunda yıllık açık 27,8 milyar dolardan 24 milyar dolarak gerileyecek.

▪ Pandeminin etkilerinin hafiflemesi ile gerek ihracat gerekse turizm sektöründe önemli ilerlemeler kaydedildi. Buna ek olarak altın ithalatının da yıllık ortalamalarının altına gerilemesinin cari açık üzerindeki baskıyı azalttığı takip edildi. Bu gelişmeler ışığında son dönemde turizm sektörünün özellikle olumlu performansı ile beraber cari işlemler açığı/ GSYİH beklentimizi yakın zamanda %2,8’den %2,4’e revize ettik.

10:00 Ağustos İşgücü İstatistikleri
▪ Mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranının Temmuz ayında bir önceki ayki %10,6 seviyesinden %12,6’ya yükseldiği görüldü. Hatırlanacağı üzere bir önceki aya hızlı bir düşüşle %12,7 seviyesinden %10,6’ya gerileme kaydedilmiş ve oynaklık dikkat çekmişti. Tarım dışı işsizlik oranında da aynı paralel de %12,3 seviyesinden %13,9’a yükseliş kaydedildi. Daha geniş tanımlı işsizlik göstergelerinde de yükseliş izlenirken, mevsimsel etkilerden arındırılmış atıl işgücü oranında %22,4 seviyesinden %23,6’ya yükseliş gösterdiği görüldü.

▪ Söz konusu yükselişte işgücüne katılım oranındaki artışın etkisinin olduğu izleniyor. Buna göre işgücüne katılım oranı %50,3 seviyesinden %51,2’ye yükseliş kaydetti. Burada ayrıca kısa çalışma ödeneği, işten fesih yasakları gibi desteklerin haziran ayında sona ermesinin etkileri de göz ardı edilmemeli. Diğer taraftan İşgücü istatistiklerin aylık frekansta açıklanamaya başlaması ile beraber verilerin önemli bir oynaklık sergilediklerini belirtmek lazım.

12 Ekim Salı

10:00 Ağustos Sanayi Üretimi
▪ Ağustos ayı dış ticaret ve PMI verileri sanayi üretimi tahminleri açısından önemli bir ışık tutuyor. Buna göre ara malları ithalatının (enerji ve altın hariç, Euro bazında) Ağustos ayında %69,5 oranında oldukça yüksek bir artış (baz etkisinin de önemli katkısıyla) kaydetmeye devam ettiğini tahmin ediyoruz. Ek olarak İSO/Markit PMI verisinin 54,1 seviyesi imalat sanayi üretiminde halen üçlü resmin devam ettiği yönünde bir resim çiziyor.

13 Ekim Çarşamba

10:00 Eylül Konut Satış verileri
▪ Konut satışları Ağustos ayında toplam 141.400 adet olurken; aylık bazda %31’lik bir yükselişi, yıllık bazda ise %17 oranında bir düşüşü işaret etti. Bir önceki yılın aynı döneminde toplam 170.408 adet konut satılmıştı. İpotekli konut satışları Ağustos ayında 27.375 adet ile aylık bazda %33 artış, yıllık bazda ise %64 düşüş kaydetti. Geçtiğimiz yılın Ağustos ayında aylık ortalama %11 olan konut kredi faizi Ağustos 2021’de ortalama %17,86 oldu. Konut kredi faizi Temmuz ayında ise ortalama %17,93 seviyesindeydi. 12 aylık toplam konut satışları ise Ağustos ayında aylık bazda %2,22, yıllık bazda ise %22,8 oranında düşüş kaydetti.

14 Ekim Perşembe

14:30 Haftalık yabancı portföy hareketleri (1 – 8 Ekim)
▪ 24 Eylül – 1 Ekim haftasında hisse senedi piyasasında 92,8 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 201,1 milyon dolarlık net yabancı çıkışı yaşandı. Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedi piyasasında toplam 1,3 milyar dolarlık bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 1,7 milyar dolarlık bir yabancı girişi olduğu takip ediliyor. Son bir sene içerisinde ise hisse senedi piyasasında toplamda net değişim sınırlı kalırken (-4,3 milyon dolar), tahvil piyasasında ise 2,4 milyar dolarlık bir yabancı girişi göze çarpıyor.

14:30 Haftalık para ve banka istatistikleri (1 – 8 Ekim)
▪ 24 Eylül – 1 Ekim haftasında yerleşiklerin DTH’larında 1,32 milyar dolarlık bir düşüş görüldü. (altın hariç, parite etkisinden arındırılmış rakamlar) Kurumlar DTH’larında parite etkisinden arındırılmış 1,12 milyar dolar gerileme olurken, hanehalkı DTH’larında ise aynı hafta içerisinde 0,21 milyar dolarlık bir düşüş yaşandı. Aynı hafta içinde kıymetli maden mevduat hesaplarında 0,38 milyar dolarlık bir düşüş yaşanırken, söz konusu gerilemenin tamamına yakınının hanehalkı kıymetli maden hesaplarındaki azalıştan kaynaklandığı takip edildi. Özetle, 24 Eylül – 1 Ekim haftası içerisinde yerleşiklerin altın dahil DTH hesaplarında, daha çok kurumlar kaynaklı, toplam 1,7 milyar dolarlık bir düşüş görüldü.

15 Ekim Cuma

10:00 Ekim Piyasa Katılımcıları Anketi
▪ Eylül ayı anket sonuçlarında 2021 yılı TÜFE beklentisi 16,30’dan %16,74’e revize edilmişti. 12 aylık ileriye yönelik TÜFE beklentisinde %12,48 seviyesinden %12,94’e yükseliş, 24 aylık ileriye yönelik TÜFE beklentisinde de %10,52’den %10,71’e bir bozulma takip edilmişti.

▪ Anket sonuçları aynı zamanda piyasa katılımcılarının politika faizinde belirli vadelerdeki bekleyişlerini de veriyor. PPK’nın bir sonraki toplantısı 21 Ekim’de gerçekleştirilecek.

10:00 Ağustos Kısa vadeli dış borç stoku verileri
▪ Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri geçen ay vadeli dış ticaret işlemleri kaynaklı ihracat alacakları ve ithalat borçlarının firmalardan doğruda raporlama yoluyla derlenmesi çerçevesinde revize edilmişti. Buna göre Temmuz ayında Kısa Vadeli Dış Borç Stoku 125,3 milyar dolar olarak açıklandı. 2020 sonu itibariyle kısa vadeli dış borç stoku 114.3 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Dolayısıyla 2020 yılsonu değerine göre 11 milyar dolar artış olduğu izleniyor. Söz konusu stok rakamının GSYİH’ye oranı ise %16,6 civarında.

▪ Ancak burada özellikle yakından takip ettiğimiz rakam “kalan vadeye göre Kısa Vadeli Dış Borç Stoku”. Diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlar. Söz konusu rakam Temmuz 2021 itibariyle 168,7 milyar dolar. Bu rakamdan şube ve iştiraklere borçları çıkararak baktığımızda borç stokunun 151 milyar dolar olduğu görülüyor. Vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlara, önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz. Böylece Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını 165 milyar dolar civarında hesaplıyoruz. (eski veri setinde söz konusu hesaplama 190 milyar dolar civarındaydı) Türkiye’nin yıllık dış finansman ihtiyacının GSYİH’ye oranını bu çerçevede Haziran 2021 itibariyle %23,6 olduğu takip ediliyor. (Revizyon öncesinde söz konusu oranlar %26-27 civarındaydı)

11:00 Eylül Merkezi Yönetim Bütçe verileri
▪ Eylül ayında nakit bütçe 32,9 milyar TL açık verirken, faiz dışı açık da 20,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Eylül ayında tahakkuk eden vergilerin yaklaşık 10 Milyar TL’lik kısmının Ekim ayında Hazine hesaplarına girdiği belirtildi. Söz konusu düzeltmeyi yapıp, yıllık karşılaştırma yaptığımızda, geçen senenin aynı ayında kaydedilen 31 milyar TL’lik nakit açık ve 16,6 milyar TL’lik faiz dışı açık sonuçlarına göre daha iyi bir performans gerçekleştirildiği izleniyor. Eylül ayı verileri sonrasında 12 aylık nakit açığın 114 milyar TL’den 116 milyar TL’ye (GSYİH’nin %1,9’u) yükseldiği takip edildi.

▪ Eylül nakit bütçe verileri, merkezi bütçe verileri için öncü niteliğinde.

Yurt Dışı Veri Takvimi

Kaynak: Tacirler Yatırım Ekonomik Takvim