Haftalık Forex Yorumları / IKON Menkul – (4-8 Şubat 2019)

Haftanın Forex Yorumları

Piyasalarda Yurtiçinde Enflasyon Datası, Küresel Tarafta ise Hizmet PMI Rakamları ve ABD ile Çin Ticaret Görüşmeleri Ön Planda…

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi yaptığı değerlendirmede, son dönemde açıklanan verilerin beklentilerden daha zayıf olduğunu vurgularken özellikle, jeopolitik riskler ve korumacı yaklaşımların yarattığı belirsizliklerin ekonomik güven üzerinde baskı oluşturduğunu ifade etti. Başkan, ciddi parasal teşviklere ihtiyaç olduğunu belirtirken Yönetim Konseyi’nin tüm enstrümanları uygun oldukça düzenlemek için hazır olduğunu açıkladı. Başkan, finansman şartları ve işgücü piyasası dinamiklerinin enflasyonun ECB’nin hedefi olan yüzde 2,0 seviyesine yakınsayacağına dair beklentileri desteklediğini ifade etti. ABD’de açıklanan Dallas Fed İmalat İşletme Endeksi verisi Ocak ayında 1,0 olarak gerçekleşti. ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin yaptığı değerlendirmede, ABD ekonomisinin güçlü olduğunu ve şirketlerin iyi performans gösterdiğini belirtirken kısa vadede resesyona ilişkin bir işaret görmediğini belirtti. Bakan, Çin ile bu hafta yapılması planlanan ticaret görüşmelerinde ciddi ilerleye görmeyi beklediklerini ifade etti. ABD’de açıklanan S&P/CS Konut Fiyat Endeksi verisi Kasım ayında bir önceki aya göre yüzde 0,3 ve bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 4,7 oranında artış gösterdi.

ABD’de açıklanan Conference Board Tüketici Güveni verisi Ocak ayında 120,2 düzeyine geriledi. İngiltere Başbakanı Theresa May tarafından Avam Kamarasında ‘B Planı’nı kapsamında sunulan 7 önergenin 5’inin reddedildiği oturumda İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden anlaşmasız ayrılması kabul edilmedi. İngiltere Parlamentosu’nda yapılanan oylamada Brexit’i ötelemeyi kapsayan Cooper-Boles planı ret edildi. Ayrıca, Parlamento’da Dominic Grieve’nin Brexit önergesi oylamasının 301’e karşı 312 oy ile ret edildiği açıklandı. Oylama ile birlikte Sterlin’de kısmi değer kayıplarının yaşandığı gözlemlendi. Almanya’da açıklanan GFK Tüketici Güven Endeksi Şubat ayında beklentilerin aksine artış ile 10,8 düzeyine yükseldi. Euro Bölgesi’nde açıklanan İşletme ve Tüketici Anketi Ocak ayında bir önceki aya göre geriledi ve 106,2 olarak gerçekleşti. Almanya’da açıklanan öncü Tüketici Fiyat Endeksi verisi Ocak ayında bir önceki aya göre yüzde -0,8 ve bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 1,4 oranında artış gösterdi. ABD’de açıklanan Özel Sektör Tarım Dışı İstihdam Değişimi (ADP) verisi Ocak ayında beklentilerin üzerinde 213 bin kişi olarak gerçekleşti. ABD’de ayrıca Askıdaki Konut Satışları verisi Aralık ayında beklentilerin aksine yüzde 2,2 oranında düşüş gösterdi.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 29-30 Ocak tarihinde gerçekleştirdiği yılın ilk toplantısında beklentilere paralel politika faizinde değişikliğe gitmedi ve federal fonlama faizi yüzde 2,25-2,50 aralığında sabit bıraktı. Yayımlanan karar metninde, faiz aralığında değişikliğe gidilmemesi kararının oy birliği ile alındığı görülüyor. Ayrıca, Fed metinde ek kademeli faiz artırımı ifadesini kaldırırken ilerleyen dönemdeki hareketlere ve verilere ilişkin sabırlı olmayı taahhüt etti. Fed bilanço normalleşme miktarını aylık 50 milyar dolarda sabit bırakırken bilanço normalleştirilmesinde ayarlamaya gitmeye hazırlandığı ifadelerine yer verildi. Fed Başkanı Jerome Powell yaptığı değerlendirmede, Çin ve Avrupa’da büyümenin yavaşladığına değinen başkan Fed politikalarının veriye bağlı olduğunu vurguladı. Başkan, ekonomiyi en iyi şekilde desteklemenin yolunun faiz konusunda sabırlı davranmak olduğunu belirtti. Çin’de açıklanan İmalat PMI verisi Ocak ayında beklentilerin hafif üzerinde 49,5 düzeyinde gerçekleşti.

Çin’de gerçekleşen İmalat Dışı PMI verisi Ocak ayında beklentilerin üzerinde artış ile 54,7 düzeyine yükseldi. Almanya’da açıklanan Perakende Satışlar verisi Aralık ayında bir önceki aya göre yüzde 4,3 oranında azalış kaydetti. Euro Bölgesi’nde açıklanan öncü GSYİH verisine göre, Euro Bölgesi ekonomisi 2018 yılı 4.çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yüzde 0,2 ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 1,2 ile beklentilere paralel büyüdü. Euro Bölgesi’nde açıklanan İşsizlik Oranı verisi Aralık ayında beklentilere paralel yüzde 7,9 oranında gerçekleşti. ABD’de açıklanan Chicago PMI verisi Ocak ayında bir önceki aya göre geriledi ve 56,7 olarak gerçekleşti. ABD’de açıklanan Yeni Konut Satışları verisi Kasım ayında beklentilerin üzerinde yüzde 16,9 artış ile 657 bine yükseldi.

TÜİK tarafından yayımlanan verilere göre, 2018 yılı Aralık ayında 81,9 olan Ekonomik Güven Endeksi 2019 yılı Ocak ayında yüzde 4,2 oranında azalarak 78,5 olarak gerçekleşti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yayımladığı 2019 yılı ilk Enflasyon Raporunda, Banka 2019 yılı TÜFE tahminini yüzde 15,2’den yüzde 14,6’ya ve 2020 tahminini yüzde 9,3’ten yüzde 8,2’ye revize etti. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya yaptığı değerlendirmede, Geçen yıl ABD ve İngiltere’de büyüme olumlu seyretse de Euro Bölgesi’nde yavaşlama belirgin hale geldiğini ifade ederken sıkı para politikası duruşunun yanı sıra petrol ve ithal fiyatlarındaki gerileme, belirli ürünlerde vergi indirimleri ve iç piyasada zayıflama enflasyondaki düşüşte etkili olduğunu belirtti. Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre; 2018 yılı Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre ihracat yüzde 0,2 artış ile 13,879 milyar dolar ve ithalat yüzde 28,3 azalış ile 16,553 milyar dolar olarak gerçekleşti. İlgili dönemde dış ticaret açığı yüzde 71,1 azalarak 2,674 milyar dolara geriledi. Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın açıkladığı Sınır İstatistikleri verilerine göre, 2018 yılında Ülkemize Gelen ziyaretçilerin sayısı 2017 yılı Ocak-Aralık dönemine göre %21,45 artış ile 46.112.592 oldu. İstanbul Sanayi Odası ve IHS Markit’ten elde edilen PMI anket verilerine göre, Türkiye İmalat PMI verisi Ocak ayında 44,2 olarak gerçekleşti.

04-08 Şubat haftasında, Yurtiçinde açıklanacak olan Tüketici ve Üretici Fiyat Endeksi verileri yakından takip edilecek. Özellikle, piyasa beklentisi Tüketici Fiyat Endeksi verisinde yüzde 0,90-1,00% aralığında gerçekleşebileceği yönünde. Veri sonrasında TL varlık fiyatlamalarında oynaklık artabilir. Diğer taraftan, küresel piyasalarda veri trafiği yoğunluğu açısından Hizmet PMI rakamları ön plana çıkarken veri dışında haber akışları ve söylemlerin fiyatlamalarda son dönemde etkili olmaya devam ettiğini belirtmekte fayda olacağını düşünüyoruz.

USDTRY

28 Ocak-01 Şubat Haftasında, TCMB tarafından açıklanan yılın ilk enflasyon raporunda, Banka 2019 ve 2020 yılları enflasyon tahmini aşağı yönlü revize ettiğini açıklarken Başkan Murat Çetinkaya yaptığı değerlendirmede, enflasyon ikna edici seviyelere gelene kadar sıkı duruşun süreceğini belirtmesi TL’de değer kazanımlarını destekledi. Diğer taraftan, Fed gerçekleştirdiği Ocak ayı toplantısı sonrasında yayımlanan karar metni ve Başkan Powell’ın açıklamaları sonrasında küresel piyasalarda dolarda değer kazanımları yaşanırken kurda fiyatlamalarda 5,1600 seviyelerine varana dek geri çekilmeler görüldü. 04 Şubat tarihinde Yurtiçinde açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi verisi TL varlık fiyatlamaları açısından yakından takip edilecek. Teknik olarak bakıldığında, kurun 200 günlük üssel hareketli ortalaması olan 5,1918 seviyesi fiyatlamaların yönü açısından belirleyici olmaya devam edebilir. Olası, bu seviye üzerine geçişlerin yaşanması durumunda 5,3000, 5,3490 ve 5,3800 direnç seviyeleri takip edilebilir. Bu seviye altına geçişlerde ise 5,1500, 5,0800 ve 5,0000 destek seviyeleri izlenebilir.

EURTRY

28 Ocak-01 Şubat Haftasında, Yurtiçinde TCMB tarafında enflasyon raporu ve Başkan Murat Çetinkaya’nın değerlendirmeleri sonrasında TL’de yaşanan değer kazanımları yaşandı. Euro Bölgesi’nde açıklanan 4.çeyrek öncü büyüme verisi beklentilere paralel gerçekleşirken İtalya’nın resesyona girebileceği ihtimali Euro fiyatlamaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği izleniyor. Çaprazda hafta içerisinde fiyatlamalarda 5,9090 düzeyine varana dek geri çekilmeler gözlemlendi. 04 Şubat tarihinde Yurtiçinde açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi verisi TL varlık fiyatlamaları açısından yakından takip edilecek. Teknik olarak bakıldığında, çaprazın psikolojik seviyesi olan 5,8500 seviyesi fiyatlamaların yönü açısından belirleyici olmaya devam edebilir. Olası bu seviye üzerine geçişlerde 6,1270, 6,2050 ve 6,2650 direnç seviyeleri takip edilebilir. Bu seviye altına geçişlerde ise 5,8400, 5,8200 ve 5,7800 destek seviyeleri izlenebilir.

EURUSD

28 Ocak-01 Şubat Haftasında, Fed’in gerçekleştirdiği 2019 yılı ilk toplantısı sonrasında yayımlanan karar metninde kademeli faiz artışı yaklaşımının metinden çıkarılması ve Bilanço normalleşme sürecine yönelik değerlendirmelerin yapılabileceğin dair ifadelerin eklenmesi ve Başkan Powell’ın güvercin tonda açıklamaları sonrasında dolarda yaşanan değer kayıpları ile birlikte paritenin 1,1513 seviyeleri civarını test ettiğini gördük. Brexit sürecine yönelik belirsizlik ve İtalya’da ekonomik büyümeye yönelik endişeler Euro fiyatlamaları üzerinde sınırlı baskı oluşturmaya devam ettiği izlenirken paritenin bu bölgede kalıcılık sağlayamadığı görüldü. Teknik olarak bakıldığında, paritenin 100 günlük hareketli ortalaması olan 1,1445 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda yukarı yönlü hareketlerin devamı görülebilir. Yükselişlerin devamında 1,1530, 1,1590 ve 1,1640 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası, geri çekilmelerde ise 1,1360, 1,1300 ve 1,1260 destek seviyeleri izlenebilir.

XAUUSD

Son zamanların yükselen değeri ons Altın geçen hafta yine yükselişine ivme kazandırabilecek nedenleri kendi için bulabildi. Bu nedenlerin en önemlisi şüphesiz FED’in hafta ortasındaki FOMC toplantısından çıkan kararlardı. FED’in bu toplantıda faiz artırımına gitmesi beklenmiyordu fakat ani bir politika değişikliği de beklenmiyordu. Toplantı metninde kademeli faiz artırım vurgusunu kaldıran FED sabırlı ifadesini metne monte etti ve gelecek dönemde enflasyon için verilere bağımlı olacağını söyledi. Bilanço küçültmenin durdurulabileceği niyeti de toplantı sonrası açığa çıkınca bu durum ons Altın’a yaradı haliyle. Global ölçekte ekonomideki durgunluk belirtileri ve Brexit belirsizliği de dahil Altın’ın yükselişine destek oluyor. Bu gelişmeler Altın’da yönün yukarı olmaya devam edebileceğini bize gösteriyor. Altın’da ana destek 1298 üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü eğilimin sürmesini bekleyeceğiz. Bu hafta 1326 direnci kritik. Üzerinde kapanışlarda 1340, 1365 ve 1380 seviyeleri gündeme gelebilir. Gelebilecek düzeltme hareketlerinde ise 1311 ara destek, 1298 altında ise 1287 seviyeleri izlenecek.

GBPUSD

Geçen hafta İngiltere açısından kritik bir sürece sahne oldu. Brexit ile ilgili aslında fala bir değişiklik içermeyen B planını parlamento oylamasına sunan Theresa May, 29 Ocak akşamı gerçekleşen bu oylamaya getirilen 12 tekliften kabul edilen 7 tanesi içerisinde İşçi Partisi milletvekili Brady’nin önerisi olan İrlanda hakkındaki “tedbir maddesini” anlaşmadan çıkartma ve yerine başka alternatifleri görüşme teklifine destek verdiğini açıklamıştı. Yapılan oylamada bu madde ile anlaşmasız ayrılığın olmamasını içeren teklif kabul edildi. Hükümet açısından bağlayıcılığı olmayan bu iki önerinin kabulü sonrası gidişat halen belirsizliğini koruyor ve bağlayıcılık olmaması nedeniyle anlaşmasız ayrılık dahil her şey halen olasılık dahilinde. Bu sonuç ardından Brexit görüşmelerinde yeniden müzakere talebinde bulunan İngiltere Başbakanı Theresa May’in bu talebi Avrupa Birliği tarafından kabul görmedi. Paritede ise ciddi bir baskı anlaşma umudu nedeniyle henüz yok. GBPUSD’de 1.32 geçilemediği sürece satış baskısı devam edecek görünüyor. 1.2930 altına geçişte ise 1.2850 seviyeleri test edilebilir. 1.3250 üstünde hareketlerde ise 1.3360-1.3440 izlenmeli. Belirsizlik sürdükçe düşüş eğilimi bir adım önde olacaktır.

USDJPY

USDJPY paritesinde içinde Dolar olan birçok enstrümanda olduğu gibi Dolar lehine fiyatlamanın olduğu görülüyor. FED Başkanı Powell’ın son açıklamalarındaki güvercin tutum bu düşüşte etkili oluyor. FED’in toplantı metninden ilave kademeli faiz artırımlarına ihtiyaç var iadesinin çıkarılıp yerine sabırlı olunacağı ifadesinin yerleştirilmesi FED’in faiz artırımlarına ara verdiği şeklinde yorumlanıp Altın ve Yen gibi varlıklara talepte artış meydana getirdi. Japonya’da açıklanan sanayi üretiminin beklentilerden daha az daralması ise Yen’deki güçlenmeyle paritede diğer bir baskılayıcı unsur olarak karşımıza çıkıyor. FED dışında IMF ve diğer bazı büyük kurumların da küresel büyümeye yönelik endişeleri ve aşağıya doğru büyüme tahmin revizeleri de güvenli liman JPY’ye yönelimi artırmakta. Bu bağlamda bu hafta bizim için USDJPY’de 108.40 seviyesi önemli olacak. Güvenli varlıklara talebin devamı ile bu seviye altına geçiş yaşanacak olursa 107.50 ve 106.00 seviyelerine doğru düşüşün devamı gelebilir. Bir yükselişten bahsedebilmek için öncelikle Dolar’da güçlenmeyle birlikte öncelikle 110.00 seviyesi üzerine geçilmesi gerekiyor. Böyle bir durumda 111.40 ve 112.60 seviyeleri hedeflenebilir.

HAM PETROL

Petrol fiyatları, tarihinin en iyi Ocak ayı performansını gerçekleştirmesine rağmen global ekonomik büyüme endişelerinin son gelen verilerle birlikte artmaya devam etmesinin talebi baskılaması ihtimali yanında ABD’de sondaj kuyu sayılarının artmaya devam etmesi ve üretimin artmaya devam etmesinin etkisiyle yükselişini daha üst seviyelere taşıyamadı. Ham petrol fiyatlarında geçen çeyrekte görülen yüzde 40’lık düşüş ve ABD’de kaya petrolü üretiminin rekor seviyelere çıkması, OPEC ve OPEC dışı ülkeler koalisyonunu üretimi yeniden kısmaya yöneltti ve bu adım petrol fiyatlarını bu yıl destekledi. Ancak yükselişlerin ABD ve Çin’in ticaret savaşına ilişkin belirsizlikleri sonlandırıp sonlandıramayacağına ilişkin devam eden belirsizlikten dolayı sınırlı kaldı. Ham petrol geçen Perşembe ABD’de üretimin Kasım ayında rekor seviyeye yükseldiğini göstermesinin ardından geriledi. Ham Petrol’de 55.60 direnci önemli. Bu seviye aşılamadığı sürece satış baskısının devam etmesini bekleyeceğiz. 52.00, 50.60 ve 49.40 destekleri takip edilmeli. 55.60 üzerine geçilebilirse 57.45 ve 59.70 seviyeleri izlenecektir.

S&P500

28 Ocak -01 Şubat Haftasında, ABD’de açıklanan veriler karmaşık bir görünüm sergilediği görülürken ABD’de hükümetin açılması ve bazı şirketlerin açıkladığı 4.çeyrek finansallarının büyük çoğunlukla beklentileri karşılaması S&P 500 vadeli kontrat endeksinde yukarı yönlü hareketlerin yaşanmasını desteklediği görülüyor. Diğer taraftan, ABD ile Çin arasında ticaret görüşmelerine yönelik iyimser havanın devam etmesi, Fed’in gerçekleştirdiği Ocak ayı toplantısında faiz koridorunda değişikliğe gitmemesi ve Fed Başkanı Powell’ın yaptığı piyasa dostu açıklamalar sonrasında endekste yükselişlerin ivme kazandığı izleniyor. Teknik olarak incelediğimizde, endeksin 50 haftalık üssel hareketli ortalaması olan 2688 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda yukarı yönlü hareketlerin devamı görülebilir. Yükselişlerin devamında 2727, 2736 ve 2800 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası, geri çekilmelerde ise 2650, 2615 ve 2590 destek seviyeleri izlenebilir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin