İş GYO Hisse Yorumu / İş Yatırım – (06.08.2014)

İş GYO Hisse Yorumu

Kanyon Alışveriş Merkezi ve İş Kuleler toplam varlıkların %37’sini oluşturuyor

Kanyon Alışveriş Merkezi ve İş Kuleleri şirketin 1,1 milyar değerindeki gayrimenkul  portföyünün %37’sini oluşturuyor. Bu iki varlık dışında İş GYO’nun portföyünde hipermarket binası ve alışveriş merkezinden oluşan dört adet perakende yatırımı,  sekiz ofis binası ve bir otel var. İş GYO varlıklarının büyük kısmı merkezi lokasyonlarda dolayısıyla kiracı profili ve doluluk oranları yüksek.

İş GYO’nun toplam kira gelirinin 2018 yılında 262 milyon TL’ye ulaşması beklenmektedir

İş GYO’nun toplam kira gelirinin 2018 yılında 262 milyon TL’ye ulaşması beklenmektedir (2018 yılı için dolar kuru tahminimiz 2,50TL). Tuzla Teknoloji ve Operasyon Merkezi (184,7 bin metrekare), Tuzla Karma (33 bin metrekare), Ege Perla Karma (ticari birimler) (25,6 bin metrekare), İstanbul Finans Merkezi (ofisler ve ticari birimler) (16,5 bin metrekare) ve Kartal Karma (ofis ve ticari birimler) (55 bin metrekare) projelerinin tamamlanmasıyla beraber, İş GYO’nun 2013’te 117 milyon TL (1,94 TL/USD) olan toplam kira gelirleri 2018 itibari ile 262 milyon TL (2,50TL/USD)’ye ulaşacak. Şirket kira artışlarında TL kiraları için enflasyon uygularken, döviz kira geliri için ya döviz enflasyonu ya da ortalama %3 artış oranı kullanmaktadır. Şirketin kira gelirlerinin %46’sı döviz cinsinden (%39’u dolar %7’si avro), buna karşılık şirketin toplam borcunun %51’i döviz cinsinden.

Yeni konut projeleri yolda

Sonbaharda şirketin Kartal ve Topkapı konut projelerini satışa sunmasını bekliyoruz. Kartal projesi yaklaşık 145 bin m2 satılabilir, 55 bin m2 kiralanabilir alan içeriyor. Diğer taraftan Topkapı Projesi 170 bin m2 satılabilir alandan oluşuyor. Son verlere göre satışta olan Ege Perla Projesi’nin %60’ının ön satışı tamamlandı.

AL tavsiyemizi koruyoruz.

Hisse gözden geçirilmiş 12 Aylık hedef fiyat olan 1.94TL/hisse baz alındığında %38  yükselme potansiyeline sahip.

İş Yatırım 2014 Ağustos Aylık Hisse Senedi Stratejisi

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir