Günün Hisse Yorumları / İş Yatırım – (13.02.2018)

İş Yatırım tarafından hazırlanan günlük hisse yorumları:

Aksigorta

Kapanış (TL) : 4.03 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 1233 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.04 – Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

4Ç17 kar analizi

Aksigorta yılın son çeyreğinde 41 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi ise 39 milyon TL idi. Böylece şirket 2017 yılını 127 milyon TL net kar ile kapatırken geçen yıl 57 milyon TL net kar elde etmişti. Bizim son çeyrek net kar beklentimiz 39 milyon TL düzeyindeydi. Son çeyrekte beklentiden daha güçlü teknik sonuçlar net kardaki ile yatırım gelirlerinin artışı karın son çeyrekte beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde en önemli rol oynayan faktörler Yazılan brüt primler çeyreklik %50, yıllık bazda ise %39 artmış durumda. Son çeyrekte kombine rasyonun güçlü büyüme ve hasar kontrolü nedeniyle 200 baz puan düşmesi teknik marjın yılın son üç aylık diliminde hem yıllık hem de çeyreklik bazda kuvvetlenmesine neden oldu. Aksigorta2017’de elde ettiği karın %87’sini dağıtacağını açıkladı. Bu da yaklaşık %8.9 temettü verimine karşılık geliyor. Karın beklentilerin biraz üzerinde olması ve güçlü temettü verimi bugün hisseyi destekleyebilir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Ford Otosan

Kapanış (TL) : 57.8 – Hedef Fiyat (TL) : 57.9 – Piyasa Deg.(TL) : 20283 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.89 – Öneri :TUT Get.Pot.%: 0.18

4Ç17 net kar rakamı beklentilerin üzerinde gerçekleşirken karlılıkta negatif sürpriz

Ford Otosan 4Ç17’de beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 477 milyon TL; Piyasa: 459 milyon TL) yıllık bazda %61 artışla 510 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki artış güçlü satış gelirleri büyümesinden ve kur farkı gelirlerinin katkı sağladığı diğer gelirler kalemindeki artıştan kaynaklanmaktadır. Şirket 4Ç17’de beklentilerle uyumlu (İş Yatırım ve Piyasa: 8.2 milyar TL) yıllık bazda %45 artışla 8.2 milyar TL ciro ancak beklentilerin altında (İş Yatırım: 624 milyon TL; Piyasa: 656 milyon TL) yıllık bazda %42 artışla 595 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti.

Yorum: 4Ç17’de beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kara rağmen, zayıf faaliyet kar marjlarına piyasa tepkisi olumsuz etkisi olabilir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!..

Türk Traktör

Kapanış (TL) : 73.65 – Hedef Fiyat (TL) : 86.48 – Piyasa Deg.(TL) : 3931 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.51 – Öneri :TUT Get.Pot.%: 17.42

Net kar beklentilerin üzerinde kalırken kar marjı zayıflıyor

Türk Traktör 4Ç17’de beklentilerin üzerinde (İş Yatırım : 90 milyon TL; Piyasa: 89 milyon TL), yıllık bazda %11 artışla104 milyon TL net kar açıkladı. Kur farkı gelirlerinin önemli rol oynadığı finansman giderlerindeki düşüş ve diğer gelirler kalemindeki artış net kar rakamındaki büyümenin temel nedenini oluşturmaktadır. Beklentilerle uyumlu şirket 4Ç17’de satış hacmindeki %8’lik artış, yurtiçi pazarda iyileşen fiyatlama ve kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisi neticesinde yıllık bazda %23 artışla 1.15 milyar TL satışı geliri elde etti. FAVÖK rakamı 4Ç17’de beklentilerin altında (İş Yatırım : 145 milyon TL; Piyasa: 140 milyon TL), yıllık bazda %1 düşüşle 137 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise brüt karlılıkta bozulma neticesinde 3Ç17’deki %12.1’den ve 4Ç16’deki %14.7’den 4Ç17’de %11.9’a geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 2016 yıl sonundaki 720 milyon TL’den 2017 sonunda 685 milyon TL’ye yükseldi.

Yorum: 4Ç17 net kar rakamının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen, kar marjlarındaki zayıflamaya piyasa tepkisi olumsuz olabilir. Şirketin yarın yapacağı analist toplantısından sonra tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz.

PİYASA ANALİZLERİNİZİ CANLI VE ÜCRETSİZ YAPIN!

Raporun tamamı için tıklayın.
Finkafe'de Paylaş