Para & Borsa

Günün Hisse Yorumları / İş Yatırım – (10.08.2017)

İş Yatırım tarafından hazırlanan hisse analizleri:

Vakıfbank

Kapanış (TL) : 7.06

– Hedef Fiyat (TL) : 7.18

– Piyasa Deg.(TL) : 17650

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 30.84

– Öneri :AL

Get.Pot.%: 1.68

Güçlü karlılık devam ediyor

Vakıfbank ikinci çeyrekte TL 897mn solo net kar elde etti Bu rakam ortala beklentinin %6, bizim tahminimizin de %12 üzerinde. Çeyreklik bazda %27 gerileyen bankanın net karı ise yıllık karşılaştırmada ise geçen senenin aynı dönemine göre %52 artmış durumda. Birinci çeyrekte %25 civarına tırmanan öz kaynak karlılığı ise ikinci çeyrekte %17′ ye geriledi. Beklendiği üzere bankanın ikinci çeyrekte kredi ve mevduat hacminin çok kuvvetli bir biçimde büyümesi sonucu maliyetlerin arrtığı bir ortamda marjalrı çeyreklik olarak 80 baz puan düştü. TÜFEX gelirlerinin düşmesi ve swap fonlamasınında dönemde artması marjların daralma sonucunu getirdi. Bunun yanında takipe atılan krediler ve karşılıkların birinci çeyreğe göre gerilemesi ve genel olarak faiz dışı gelirlerdeki kuvvetli görünümün devamı karlılığı olumlu etkileyen faktörler.

Birinci çeyrek sonuçlarında belirttiğimiz gibi bütçeye göre çok daha iyi seyreden sonuçlarla yönetim marj tarafında beklentilerini iyileştirdi.

Bu iyleştirmenin diğer gelir kalemleri içinde geçerli olması gerektiğini düşünüyoruz. Bloomberg tahmin ortalamaları Vakıbank için sene sonu için TL 3.1 milyar net kar seviyesini gösterirken, bizim tahminimiz TL 3.8 milyar seviyesinde bulunuyor. Banka için AL tavsiyemizi koruyrouz. İkinci çeyrek sonuçlarından sonra hedef piyasa değerimizi yukarı revize edebiliriz.

Vestel

Kapanış (TL) : 6.72

– Hedef Fiyat (TL) : n.a

– Piyasa Deg.(TL) : 2254

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 11.24

– Öneri :N.R

Get.Pot.%: n.a

Güçlü 2Ç17 sonuçları

Vestel Elektronik 2Ç17’de iyileşen operasyonel performans ve vergi gelirlerindeki artış nedeniyle (2Ç17:TL14mn kıyasla 2Ç16:TL2mn).

yıllık bazda %36 artış ile 94 milyon TL net kar rakamı açıkaldı. Şirketin net satış gelirleri yurtiçi pazarda ÖTV indirimi nedeniyle artan satış adetleri ve kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisi sonucu 2Ç17’de yıllık bazda %23 artışla 2.96 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK rakamı 2Ç17’de güçlü ciro sayesinde yıllık bazda %22 artışla 243 milyon TL’ye yükseldi. VESTL’in güçlü 2Ç17 sonuçlarına piyasa tepkisi olumlu olabilir. VESTL için tavsiyemiz bulunmamaktadır.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Enka İnşaat

Kapanış (TL) : 5.21

– Hedef Fiyat (TL) : 6.26

– Piyasa Deg.(TL) : 23966

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.47

– Öneri :AL

Get.Pot.%: 20.15

Enka İnşaat yeniden hisse geri alım programı açıkladı

Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Alımların üst bandı toplam hisse sayısının %0.1’ine, halka açıklık oranının %0.82’sine ve 30 günlük ortalama işlem hacminin 1.1 katına denk gelmektedir. Hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle ve alımlarının hisse fiyatını destekleyecek olması nedeni ile olumlu karşılıyoruz. Olumlu.

Petkim

Kapanış (TL) : 6.37

– Hedef Fiyat (TL) : 6.52

– Piyasa Deg.(TL) : 9555

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 43.59

– Öneri :AL

Get.Pot.%: 2.35

Petkim bugün 2Ç17 finansallarını açıklıyor

Şirketin 2Ç17’de 324 milyon TL (piyasa: 326 milyon TL) net kar açıklamasını bekliyoruz. Buna ek olarak, 404 milyon TL olan FAVÖKçbeklentimiz ise yıllık bazda %65 artışa tekabül ediyor. Bunun arkasındaki en önemli neden olarak yükselen nafta-etilen spreadini söyleyebiliriz. Şirket 14 Ağustos tarihinde sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!..

Alkim Kağıt

Kapanış (TL) : 5.94

– Hedef Fiyat (TL) : n.a

– Piyasa Deg.(TL) : 312

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.12

– Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR

Get.Pot.%: n.a

2Ç17 sonuçları

ALKA 2Ç17’de, yıllık bazda %45 daralmaya işaret eden 4m TL net kar açıkladı. Net kar tarafında görülen daralmanın en önemli nedeni TL’nin değer kazancı ve zayıflayan operasyonel performans oldu. 2Ç17 FAVÖK, ciroda görülen yıllık %41 artışa rağmen, brüt kar marjında görülen gerilemeye bağlı, %4 düşüş ile 8m TL’ye geriledi.

Boyner Perakende&Tekstil Yat.

Kapanış (TL) : 9.32

– Hedef Fiyat (TL) : n.a

– Piyasa Deg.(TL) : 2402

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.36

– Öneri :N.R

Get.Pot.%: n.a

2Ç17 sonuçları

BOYP 2Ç17’de 39m TL net zarar açıkladı (2Ç16 net zarar 78m). Net zararın 2Ç17’de azalmasının en önemli nedenleri iyileşen operasyonel performans ve TL’nin çeyreksel değer kazancına bağlı hafifleyen kambiyo zararları oldu. FAVÖK 2Ç17’de yıllık bazda %29 yükselerek 84m TL’ye yükseldi. FAVÖK marjında, bürüt kar marjında görülen 0,8 puanlık gerilemeye rağmen, güçlü ciro büyümesi (+19% y-y) ve operasyonel giderlerde görülen sınırlı artış ( +14% y-y) nedeniyle 0,6 puanlık artış ile %8,2 seviyesine yükseldi.

HİSSE SENETLERİNİ CANLI TAKİP ETMEK İÇİN TIKLAYIN!

Kelebek Mobilya

Kapanış (TL) : 4.7

– Hedef Fiyat (TL) : n.a

– Piyasa Deg.(TL) : 983

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.77

– Öneri :N.R

Get.Pot.%: n.a

2Q17 results

DGKLB announced 2Q17 net income of 6m TL vs 2m net loss in 2Q16. The company posted positive quarterly net income following the five consecutive quarters of net loss. 2Q17 EBITDA came in at 21m TL in 2Q17, up by 132% y-y mainly due to 1) robust y-y revenue growth at 46%, 2) slight improvement gross margin by 1ppt to 38, 1% in 2Q17 and 3) strict opex control, only up by 17% y-y. Although the improvement in operational performance is eye-catching, stock has partly priced in the mentioned positives, in our view. The company is guiding for 100m TL EBITDA for the year-end, corresponding to 2017E 11.2x EV/EBITDA based on yesterday’s closing mcap and 2Q17 net debt. That said, we expect market reaction to be positive.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 3.1

– Hedef Fiyat (TL) : 3.61

– Piyasa Deg.(TL) : 11780

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 38.81

– Öneri :AL

Get.Pot.%: 16.51

Emlak GYO : 2Ç17 mali kar analizi

Emlak konut 2. Çeyrek net karını TL306mn olarak açıkladı ve 237mn TL olan piyasa beklentisinin 29% oranında üzerinde çıkarken, geçen yıla kıyasla 33% oranında bir düşüş yaşadı. Geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 631mn TL’ye kıyasla 1H17’de 624mn TL kümülatif kar gerçekleşmiş durumda.
Bu çeyrekte teslimatın düşük olması nedeniyle net satışlar 569 TL beklentisinin biraz altında, 533 milyon TL olarak gerçekleşti. Ayrıca, piyasa beklentisine paralel olarak, FAVÖK 297mn TL olarak gerçekleşti ve 1Ç17’de % 48 seviyesinde gerçekleşen FAVÖK marjı% 56’ya yükseldi. Yılın son çeyreğinde teslimatlar büyük olasılıkla yoğunlaşacak ve yönetim 2017’de 1.8 milyar TL net kazanç hedeflediğinden yeniden değerleme kazançları da genel kazançlarını destekleyecektir.

Kampanya finansmanı ve TOKI ye yapılan ödemeler son birkaç çeyrek boyunca finansman giderlerini artırmaktadır. Ancak çeyrek bazında net finansal giderler, 1Ç17’de kaydedilen tutarın yaklaşık yarısı olan 69milyon TL’ye gerilemiştir. Yine de, kümülatif net finansal giderler, 2016 yılının aynı döneminde gerçekleşen 191milyon liraya kıyasla,31mn TL kazanç elde etti. AL önerimizi, 12m hisse başına 3.6 TL hedef fiyat ile sürdürüyoruz. Bu da % 17’lik bir yükselme potansiyel anlamına geliyor. Emlak Konut, mevcut piyasa değerinde, NAD’a göre % 37 ıskonto ile işlem görmekte ve bu oran geçmişteki %25’lik NAD ıskonto oranından daha yüksek. Şirket yönetimi yarın bir telekonferans düzenleyecek ve sonuçlarla ilgili görüşlerini paylaşacak.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA VE YATIRIM DANIŞMANLIĞI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Raporun tamamı için tıklayın.


Etiketler: , , , ,
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. BİST isim ve logosu `Koruma Marka Belgesi` altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST`a ait olup, tekrar yayımlanamaz.
Copyright © 2010 - 2017 Para & Borsa
dpx