Günün Hisse Yorumları / İş Yatırım – (02.08.2016)

İş Yatırım tarafından hazırlanan hisse analizleri:

Tat Gıda

Kapanış (TL) : 5.22

– Hedef Fiyat (TL) : 7.38

– Piyasa Deg.(TL) : 710

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.22

Öneri :AL

Get.Pot.%: 41.38

TATGD 2Ç16: Beklentilerin üzerinde net kar açıkladı.

Hem bizim hem de piyasanın 18 mn TL beklentisinin bir miktar üzerinde olarak, Tat Gıda 2Ç16’da 21 mn TL net kar açıkladı. Net karın beklentilerin üzerinde açıklanması, operasyonel karlılığın beklentilerin bir miktar beklentileri aşması ve finansal giderlerin düşük kalması neticesinde gerçekleşti. Ciro yıllık bazda %11 artarak 250 milyon TL gerçekleşti. Ciro büyümesinin önemli kısmının hacim artışından kaynaklandığını düşünüyoruz. FAVÖK rakamı hem bizim hem piyasanın 20 milyon TL beklentisini aşarak 21 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK marjı 0.4 baz puan artarak %8.4’e ulaştı. Operasyonel verimlilik artışı, peynir yatırımının artan katkısı ve hammadde maliyetlerinin uygun seyri neticesine kar marjı iyileşti. Bilanço verileri olarak da şirketin iyileşme kaydettiğini görüyoruz. Net borç rakamı 2015 sonundaki 71 mn TL’den ilk yarıyıl sonu itibariyle 14 mn TL’ye geriledi. İşletme sermayesi ihtiyacında aynı dönemler kıyaslandığında 74 mn TL iyileşme görüyoruz. Hissenin bugün sonuçlara bir miktar olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Şirket ile ilgili olumlu görüşlerimizi ve tahminlerimizi koruyoruz. TATGD için 7.38TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi vermeye devam ediyoruz.

Halkbank

Kapanış (TL) : 7.98

– Hedef Fiyat (TL) : 11.71

– Piyasa Deg.(TL) : 9975

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 89.36

– Öneri :AL

Get.Pot.%: 46.73

2Ç16 kar analizi

Operasyonel net kar beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Halkbank, yılın ikinci çeyreğinde 886 milyon TL solo net kar açıkladı. Net kar ortalama piyasa beklentisi olan 817 milyon TL’nin %8 üzerinde gerçekleşti. Bizim beklentimiz 886 milyon TL idi. Bankanın özsermaye karlılığı bu çeyrekte %17 olarak gerçekleşti. Visa payı satışıyla elde edilen 80 milyon TL vergi öncesi kar hariç tutulduğunda ise özsermaye karlılığı %16 oldu. Tahminlerimizdeki sapma beklentimizden daha düşük gelen diğer faaliyet giderleri ile daha yüksek tutarda iştiraklerden sağlanan temettü gelirleri oldu. Olumlu sürprize piyasa tepkisi sınırlı kalabilir. İkinci çeyrek sonuçlarına göre net kar her ne kadar ortalama piyasa beklentisinin %8 üzerinde gerçekleşse de piyasa tepkisi sınırlı kalabilir. Farkın bir miktar maliyetlerde iyileşme ile sağlanmış olması ve yılın ikinci yarısına ilişkin olumlu beklentiler ise yatırımcıların bankaya olan ilgisini canlı tutacaktır

Ford Otosan

Kapanış (TL) : 33.5

– Hedef Fiyat (TL) : 42.45

– Piyasa Deg.(TL) : 11755

– 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.55

– Öneri :TUT

Get.Pot.%: 26.73

Yıllık bakım ve onarım nedeniyle üretime ara verilmesi

Ford Otosan yıllık fabrika bakım ve onarımı nedeniyle Golcuk ve Yeniköy fabrikalarında 1 Ağustos -14 Ağustos arası, İnönü fabrikasında ise 1 Ağustos ile 21 Ağustos arası bazı üretim hatlarında 2 hafta bazı üretim hatlarında 3 hafta üretime ara vereceğini duyurdu.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin