Günlük Hisse Yorumları / İş Yatırım – (17.06.2019)

TAV Holding

Kapanış (TL) : 26.46 – Hedef Fiyat (TL) : 39.2 – Piyasa Deg.(TL) : 9612 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.59 ↑ TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 48.16

DHMİ Atatürk Havalimanı için 3.9 milyar ödenek ayırdı
Basında yer alan haberlere göre, kontrat sonu tarihi olan Ocak 2021’den önce kapatılan Atatürk Havalimanı için DHMİ bütçesinden 2019 ve 2020 yılları için 3 milyar 905 milyon TL (İş Yatırım: €500milyon) ödenek ayrıldı. Haber henüz doğrulanmadı.

PİYASALARI CEBİNİZDEN ÜCRETSİZ CANLI İZLEMEK İÇİN TIKLAYIN!

DO & CO Aktiengesellschaft

Kapanış (TL) : 534.8 – Hedef Fiyat (TL) : 736.55 – Piyasa Deg.(TL) : 5211 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18 ↑ DOCO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.72

DOCO 2018/19 Mali Sonuçları: Hafif olumlu, beklentilere yakın sonuçlar
DO&CO 2018/19’da milyon 167,5TL net kar açıklayarak önceki yılın aynı döneminde 154,63 milyon TL net kara göre % 8,3’lük artış kaydetti. Net kar rakamı bizim 2018/19 için beklentimiz olan 26 milyon EUR net kar ile uyumlu. Ancak şirket için kıyaslama yapmak için konsensüs tahmini bulunmuyor.

Daha zayıf bir operasyonel performansa rağmen, finansal giderlerin (17,8 milyon TL) ve vergi giderlerinin ( 74,2 milyon TL) daha düşük gerçekleşmesi sayesinde net kar yıllık bazda artış gösterdi.

Beklentiler dahilince, şirketin gelirleri yıllık bazda bir önceki yıla göre %1,6 oranında hafif daralarak 2018/19 mali yılında 5,38 milyar TL tutarında gerçekleşti. Bizim tahminimiz %4 oranında bir daralma yönündeydi. Havayolları ikram hizmetleri yıllık bazda %4,2 oranında artış kaydederek 3,8 milyar TL’ye ulaştı ve toplam gelirlerin %70’ini oluşturdu. Şirket faaliyet gösterdiği neredeyse tüm bölgelerde ikram hizmetleri gelirlerini artırdı. Türkiye’de, Türk Hava Yolları’nın özellikle yolcu sayısındaki artışa paralel, şirket Türk Lirası cinsinden %36,8’lik bir ciro artışı kaydedildi.

Konsolide FAVÖK rakamı 2018/19’de, geçen yıl kaydedilen 529,2 milyon TL’nin altında, 509,9 milyon TL tutarında gerçekleşti. Konsolide FAVÖK marjı geçen yıla göre hafif kötüleşme göstererek 2018/19’da %9,5 oranında gerçekleşti ( 2017/18: %9,7).

DO & CO Telekonferans notları
– 4Ç19’da imzalanan yeni kontratlar (Cathay Pacific Lonra, Singapore Airlines Dusseldorf ve Munich, ve British Airways, Amerika) ciro büyümesine olumlu katkı yaptı.

– TL’nin değer kaybı ve Sona eren Avusturya Demiryolları kontratları hariç bakıldığında, bire bir satış büyümesi %15 olarak gerçekleşti.

– Şirket 2020/2021’de son dönemde aldığı işlerin etkisi ile 1,3 milyar EUR satış geliri öngörüyor. Yeni imzalanacak kontratlar ile bu rakamın artma ihtimali mevcut.

– Şirket 2019/2020’de 920-930 milyon EUR aralığında bir satış geliri öngörüyor (%8,6-%10 arası yıllık büyüme).

– UFRS 16’nın FAVÖK marjı üzerinde + %2.5 etkisinin olması bekleniyor. (ilk yıllarda net kar rakamı düşük gerçekleşebilir)

– Hisse başına 0.85€ temettü ödemesi teklif edilecek.

– Şirket, Lüftansa’nın Avrupa’daki ikram hizmetleri için teklif veren 3 şirketten 1’i (ihtimalini düşük görüyoruz)

BEDAVA CANLI BORSA EKRANI İÇİN TIKLAYIN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin