Günlük Hisse Yorumları / Deniz Yatırım – (9.07.2021)

AKSEN; Mali Enerji Santrali 57 MW kurulu güce ulaştı/ nötr

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY11.91
Hedef Fiyat/Hisse TRY15.30
Getiri Potansiyeli 28%

 Şirket tarafından yayınlanan 28 Ocak 2021 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda da paylaşıldığı üzere, Mali Enerji Santrali’ndeki mevcut 40 MW kurulu güce ek olarak devreye alınması planlanan 20 MW kurulu gücün %85’i (17 MW) devreye alınmış olup, geri kalan 3 MW kurulu gücün de 2021 yılının üçüncü çeyreğinde devreye alınması beklenmektedir. Bilinirliği bulunan bu haberin hisse üzerinde nötr bir etkisi olacağını düşünüyoruz. Bununla birlikte devam eden yatırımların devreye alınan kısımlarla beraber kurulu gücü arttırmasını, şirketin gelecekteki operasyonel hacmine katkıda bulunabilecek olması açısından olumlu buluyoruz.

 Yurt içi kurulu gücü 1.470 MW, yurt dışı kurulu gücü 476 MW’dir. 740 MW’lik kurulu güce sahip olması beklenen Özbekistan yatırımı Ocak 2021’de başlamış olup 12 ay içerisinde tamamlanmasını bekliyoruz.

 Operasyonel sonuçlardan izleyebildiğimiz üzere stratejik ve efektif santral yatırımlarının yapıldığını, bu yatırımların yapıldığı ülkelerde/bölgelerde karlı fiyat ve alım anlaşmalarının operasyonel sonuçlara yansıdığını görüyoruz.

 Devam eden yatırımlarına rağmen 2,697 milyon TL olarak gerçekleşen 1Ç21 borçlanmasını sektörün diğer oyuncularına göre makul buluyoruz.

GUBRF; Tarkim Bitki Koruma A.Ş’nin halka arz çalışmalarına başlandı / sınırlı olumlu

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY50.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Şirket tarafından 6 Nisan 2021 tarihinde yapılan açıklamada, sermayesinin %40’ı Gübre Fabrikalarına, %60’ı ise hakim ortağı Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri Merkez Birliği’ne ait olan Tarkim Bitki Koruma A.Ş.’nin halka arz çalışmalarına başlandığı kamuoyu ile paylaşılmıştı. Bu doğrultuda 08 Temmuz 2021 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu ve Borsa İstanbul’a başvuruda bulunulmuştur.

 Haberin hisse performansına sınırlı olumlu bir etkisinin olacağını düşünüyoruz.

TKFEN; Yıllık kar beklentisinde 150 milyon TL ilave artış hakkında / sınırlı olumlu

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY14.89
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Tekfen Holding’ten yapılan açıklamada, iştiraki Tekfen Ventures L.P.’nin Finansal Yatırımlar hesabı altında takip edilen portföy yatırımlarının gerçeğe uygun değer hesaplaması sonucunda oluşan değer artışının 2021 yılı 6 Aylık ara dönem net karı üzerinde, yapılacak sınırlı denetim öncesi hesaplanan ve kamuya açıklanan yıllık beklentilerinin içerisinde yer almayan yaklaşık 150 Milyon TL ilave etkisinin olacağı beklendiği belirtildi.

 Daha önceden açıklanan yıllık beklentiler içinde yer almayan net dönem karını 150 milyon TL ilave arttıracak haberin kısa vadede hisse performansı üzerinde kısmi olumlu bir etkiye neden olabileceğini tahmin ediyoruz.

 Tekfen Holding 2020 yılında 11,7 milyar TL satış geliri, 398 milyon TL FAVÖK ve 60 milyon TL zarar açıklamıştır. Satış gelirlerinin %61’i taahhüt, %33’ü tarım kimyasalları segmentinden sağlanmıştır. 2021 yılı ilk çeyrek döneminde ise 3,79 milyar TL satış geliri (Konsensus: 3,61 milyar TL), taahhüt segmentindeki toparlanma ve tarım kimyasallarındaki güçlenmenin etkisiyle 522 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 446 milyon TL) ve 412 milyon TL net kar (Konsensus: 327 milyon TL ) elde etti.

 Şirket’in Mart sonu itibariyle 1 milyar TL (115 milyon USD) konsolide net nakit pozisyonu bulunmaktadır.

KOZAL; Sondaj sonuçlarında yıllık bazda güçlü artış / sınırlı olumlu

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY107.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY134.40
Getiri Potansiyeli 25%

 Koza Altın’a ait mevcut ruhsatlardaki, potansiyel ve mevcut projelerde sondaj çalışmaları kesintisiz olarak devam etmektedir. Buna göre 1Y20 19.776 metre olan sondaj miktarı 1Y21 tarihileri arasında 142.157 metre karotlu sondaj olarak gerçekleşmiştir. Yapılan sondaj miktarında 2021 yılında geçen seneki döneme göre %619 oranında artış olmuştur.

 Haberin hisse performansına sınırlı olumlu bir etkisinin olacağını düşünüyoruz.

Havayolu Taşımacılığı & Türk Hava Yolları (THYAO TI) – Avrupa havayolu trafiğindeki yükseliş devam ediyor / sınırlı olumlu

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY50.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Avrupa Hava Seyrüsefer Emniyeti Teşkilatının (EUROCONTROL), 7 Temmuz ile ilgili hava trafiği verilerine göre, aşılamanın hız kazanmasıyla Avrupa havayolu trafiğindeki yükseliş devam ediyor. Kısıtlamaların büyük oranda kalkmasıyla çıkışa geçen İrlanda havayolu firması Ryanair, günlük 1655 uçuşla Avrupa’nın en çok uçan havayolu oldu. THY, günlük 1144 uçuşla ikinci sırada yer alırken 804 seferle Air France üçüncü oldu. Raporda, Pegasus Havayolları da Avrupa’da en çok uçan havayolları listesinde 8. sırada yer aldı. Pegasus’un günlük uçuş sayısı 493 olarak açıklandı. Aşılamanın hız kazanmasıyla ve turizm sezonuyla desteklenen havayolu taşımacılığında, pandemiden kaynaklanabilecek ve yeni önlemler gerektiren bir süreç yaşanmadığı müddetçe, yolcu sayısındaki bu artışın yurt içi ve yurt dışı yolcularla desteklenmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Avrupa havayolu trafiğindeki yükselişin yurt dışı yolcu sayısındaki artış ivmesini destekleyebileceğini bekliyoruz.

 Haberin linki: https://www.bloomberght.com/thy-gunluk-1144-sefer-sayisiylaavrupa-da-ikinci-oldu-2283987

 Ulaştırma bakanlığının , 2021 yılının ilk altı ayına ilişkin havayolu taşımacılığı rakamlarını içeren verilerinde ise aşağıdaki detaylar yer almıştı;

 Türkiye’de havayolu taşımacılığı hızla gelişmekte olup 1960’lı yıllarda 1 milyonun altında olan yolcu sayısı, 1988’de 10 milyonu, 2005’te 50 milyonu, 2010’da ise 100 milyonu aşmıştır. 2018 yılında Türkiye havalimanlarında 210 milyonun üzerinde yolcuya hizmet verilmiştir. 2019 yılında ülkemizde meydana gelen ekonomik dalgalanmaların iç hat trafiğinde neden olduğu daralmanın 2020 yılında tedricen ortadan kalkarak 2020 yılının ülkemiz sivil havacılığı için ivmelenme yılı olacağı beklenmekteydi. Ancak, 2020 yılında tüm dünyayı etkisi altına alan COVID-19 Pandemisi tüm dünyada olduğu gibi ülkemizde de havayolu sektörünü ciddi anlamda etkilemiştir. Pandemi nedeniyle dış hat uçuşları 27 Mart 2020 tarihinde, iç hat uçuşları ise 3 Nisan 2020 tarihi itibariyle durdurulmuştu.

 2019 yılında 1.556.417 olan toplam uçak trafiği 2020 yılında %45,15 düşüş ile 853.750 olarak gerçekleşmişti (Overflight uçuşlar hariç). 2020 yılında iç hat uçak trafiği önceki yıla göre %31,78 ve dış hat uçak trafiği ise %60,82 düşmüştü. Overflight uçak trafiği 2019 yılında 478.013 olarak gerçekleşmiş olup 2020 yılında 2019 yılına göre %57,86 azalış ile 201.418 olarak gerçekleşmişti.

 2021 yılının ilk 6 ayında iç ve dış hatlarda yolcu hareketliliği 2021 yılının OcakHaziran döneminde artarak devam etti. Türkiye’deki havalimanlarında toplam 594 bin 286 uçak trafiği gerçekleşti. İstanbul Havalimanı’nda Haziran sonu itibarıyla taşınan kargo miktarı toplamda 333 bin 451 ton oldu. Yine 2021 yılının ilk 6 ayında olmak üzere turizm merkezlerimizdeki havalimanlarında hareketlilik başladı. Pandemi başlangıcından bugüne ilk kez, İstanbul Havalimanı’nda 130 bin, Antalya Havalimanı’nda 133 bin, Ankara Havalimanı’nda 25 bin, İzmir Havalimanı’nda 30 bin, Muğla Milas Bodrum Havalimanı’nda 23 bin, Muğla Dalaman Havalimanı’nda 15 bin yolu barajı aşıldı.

 Türk Hava Yolları (THY), temmuz ayı uçuş planı kapsamında yolcularını 248 destinasyona ulaştırılacağını duyurdu. THY’nin sosyal medya hesabından yapılan açıklamada, uçuş planının güncellendiği belirtildi. Havayolu taşımacılığındaki diğer olumlu gelişmelerle desteklenen bu haberin, aşılamanın hız kazanmasıyla ve turizm sezonuyla desteklenerek artan iç ve dış talepten Şirket’in alabileceği uçuş payını artırabileceği beklentisiyle olumlu değerlendiriyoruz.
 Haberin kaynağı: Anadolu Ajansı

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten