EGGUB; 20.000 ton kompoze gübre ihracat siparişi alınmıştır / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY201.30
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Ege Gübre tarafından olmak üzere, Nitron Group LLC ve Dreymor PTE LTD firmaları aracılığı ile ihraç edilecek yaklaşık 20.000 ton ve 8.000.000 USD bedelle kompoze gübre ihracat siparişi alınmıştır. Söz konusu siparişlerin ilk sevkiyatı 07 Haziran 2021 tarihinde başlayacak olup, önümüzdeki bir ay içinde bütün ihracatın tamamlanmasının planlandığı paylaşılmıştır. Operasyonel hacme bir miktar katkısı bulunan ve esas faaliyetlerden de bir miktar kur geliri sağlanması fırsatı yaratabilecek olan bu haberin hisse senedi performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.
Ege Gübre’nin gübre üretim kapasitesi 297.000 ton/yıldır. Şirket tarafından, 2021 yılı Ocak-Mart döneminde 58.296 tonu üretimden, 22.106 tonu tedarikten olmak üzere toplam 80.402 ton çeşitli cinslerde gübre satışı yapılmıştır. Üretimleri ise 44.701 ton olarak gerçekleşmiştir. (1Ç20: 37.640 Ton). 1Ç20’de 110.872 ton 23.395.763 USD olan ithalat, 1Ç21’de toplam 63.744 ton ve 16.444.596 USD olarak gerçekleşmiştir. 1Ç21 döneminde 6.264 ton 1.630.818 USD tutarında ihracat yapılmıştır.
Ege Gübre 1Ç21 satış gelirleri 1Ç21’de yıllık bazda %4 daralarak 256 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Firmanın satış gelirlerinde kimyevi gübre payı %77, liman faaliyetleri payı ise %22’dir, kalanı diğer faaliyetlerden gelirlerdir. Ciroda yaşanan daralma hem kimyevi gübre hem liman faaliyetleri üzerinden gerçekleşmiştir.
2020 yılsonunda FAVÖK marjı yıllık bazda 750 baz puan artışla %23,7 olmuştur.
Net kar marjı %11,1’den %15,4’e artmış olup bu artışta kimyevi gübre tarafındaki ithalatın azalıp üretimin artmasıyla düşen mal maliyetleri etkili olmuştur.
Net Borç / FAVÖK çarpanı 2020 yılında 1.0x iken, 1Ç21’de bankalardaki mevduatlarda izlenen artış sayesinde net nakit pozisyonuna geçmiştir.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten