PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta geriledi / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.44
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 19%
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Mart ayının 4. haftasında haftalık bazda 25,5 USD (%3,7) azalışla 659,2 USD seviyesine geriledi. Etilen fiyatlarındaki %0,6 oranındaki azalış ile nafta fiyatındaki %3,5 oranındaki artış spread’in azalmasında etkili oldu. Hatırlanacağı gibi, spread önceki hafta haftalık bazda 68,5 USD artış göstermişti.
Mayıs 2020’deki dip seviyesinden (287 USD) itibaren yükseliş eğiliminde olan spread’de 2020 yılının son iki ayında yükselişin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan nafta-etilen spread’inin yükselişi özellikle son çeyrekte Petkim’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumlu yönde etkiledi.
2021 yılının başında piyasalardaki beklentilere bakıldığında, aşılamanın etkisiyle mobilitenin artması ve buna bağlı olarak nafta fiyatlarının yükselmesi sonucunda spread’in daralması endişesi yer alıyordu. Mevcut seyre bakıldığında ilk çeyrek dönemde beklentimize paralel olarak yüksek seviyelerin korunduğunu görüyoruz. Önceki hafta yaşanan yükseliş dikkate alındığında, bu hafta görülen azalışı sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
FROTO; Üretim faaliyetlerine 6 gün süreyle ara verilecek / sınırlı olumsuz
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY190.70
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre Covid-19 salgını sebebiyle otomotiv endüstrisi de dahil olmak üzere küresel ölçekte birçok sektörü etkileyen mikroçip tedarikinde sorun yaşandığı belirtildi. Bu kapsamda bünyesinde söz konusu mikroçiplerin kullanıldığı bazı parçaların yurtdışından tedarik ve teslimat süreçlerindeki aksamalar sebebiyle 3 Nisan 2021 tarihinden 9 Nisan 2021 tarihine kadar 6 gün süreyle Gölcük ve Yeniköy fabrikalarında üretim faaliyetlerine ara verileceğini açıkladı. Kamuya açıklanan 2021 yılı toplam üretim ve satış adedi tahminlerinde önemli bir değişiklik beklenmezken haberin hisse performansı üzerindeki etkisinin sınırlı olumsuz olmasını bekliyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten