Günlük Hisse Yorumları / Deniz Yatırım – (27.07.2021)

PETKM; Etilen-nafta spread’i haftalık bazda yükseldi / sınırlı olumlu

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY5.42
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.00
Getiri Potansiyeli 29%

 Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Temmuz ayının 4. haftasında haftalık bazda 135 USD (+%34) artışla 530,7 USD seviyesine yükseldi. Etilen fiyatındaki artış (+%10,7) ile birlikte nafta fiyatının azalış göstermesi (-%3,1), spread’in haftalık bazda artmasında etkili oldu. Haziran ayı başından Temmuz ortasında kadar 6 haftalık süreçte art arda azalan spread bu dönemde toplam 356 USD (%49) kayıpla 730,5 dolar düzeyinden 374,7 USD düzeyine gerilemişti.

 İlk çeyrek dönemde ılımlı dalgalanmalara karşın beklentimize paralel olarak spread’de yüksek seviyeler korunmuş ve bu dönemde de güçlü operasyonel sonuçlar elde edilmişti. 2Ç21 sonuçlarının önceki çeyreğe benzer şekilde güçlü olabileceğini tahmin ediyoruz. Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan nafta-etilen spread’inin yaşanan düşüşün ardından toparlanması 2. yarıya dair beklentiler için olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir.

FONET; Karabük İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan ihalede en uygun teklifi vermiştir / nötr

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.39
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Fonet Bilgi, 26.07.2021 tarihinde Karabük İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan “36 ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı” ihalesine katılmıştır. Yapılan ihaleye 5 şirket iştirak etmiş olup 3.896.964 TL ile en uygun teklifi Fonet Bilgi vermiştir. Son 6 aylık dönemde güçlü finansallar ve yeni projelerin desteğiyle endeksin %14 üzerinde getiri sağlayan hisse yakın dönemde ise endeks göreceli olarak zayıf bir performans sergilemiştir. Yeni proje haberlerini orta ve uzun vadede operasyonel hacme sağlayabileceği katkı nedeniyle sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Söz konusu ihalenin büyüklüğü 2020 cirosunun %6’sına denk gelmekte olsa da 36 aylık bir proje olduğu değerlendirildiğinde yıllık ciro katkısının sınırlı olacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle haberin hisse üzerinde majör bir etkiye neden olmasını beklemiyoruz.

 2020 yılsonu verilerine göre FONET’in lokomotif ürünü, 200’ün üzerinde hastanede aktif olarak çalışan Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (FONET HBYS) olup Şirket’in bu alandaki kamu pazar payı %20’nin üzerindedir.

 1Ç21’de satış gelirleri yıllık %26 yükselmiş ve 17 milyon TL seviyesine ulaşmıştır.

 1Ç21’de yıllık bazda %34 artan FAVÖK 8 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı da yıllık 290 baz puan artışla %46,5’e yükselmiştir.

 2020’de net nakit pozisyonda olan firma 1Ç21’de de bu pozisyonunu 6,7 milyon TL ile sürdürmüştür.

EGGUB; 19.766 ton kompoze gübre ihracat siparişi tamamlanmıştır / nötr

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY172.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Şirket tarafından yapılan açıklamada, Nitron Group LLC ve Dreymor PTE LTD firmaları aracılığı ile ihraç edilecek olan ve 04.06.2021 tarihinde KAP’ta yeni iş ilişkisi olarak açıklanan ihracat siparişilerinin 17.07.2021 tarihinde 19.766 Ton NP Gübresi ve 7.808.345 USD olarak tamamlanarak ve mal bedellerinin Şirket hesabına geçtiği belirtildi. Bilinirliği bulunan bu haberin hisse fiyatı üzerinde nötr etki yaratacağını düşünüyoruz.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten