Ereğli Demir Çelik 2019 9 Aylık Bilanço Analizi / Deniz Yatırım – (28.10.2019)

2020-22 Yılları Yatırım Planı Detayları

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY6.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY8.62
Getiri Potansiyeli 31%

Ereğli daha önce açıklamış olduğu ve 2020-22 yılları arasında Erdemir ve İsdemir fabrikalarında gerçekleştirmeyi planladığı yatırımlara ilişkin detaylar verdi. Açıklamanın etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Bu yatırımların öncelikli amacı Erdemir fabrikasında maliyet düşüşü sağlamak olmakla beraber, İsdemir fabrikasında 1 milyon ton’luk bir üretim kapasite artışı olacağını da tahmin ediyoruz.

Şirket her yıl yaptığı 200 milyon dolar’lık bakım harcamasına ek olarak, bu yatırımlar için toplamda 1,36 milyar dolar harcayacak. Finansman paketinin sağlanmasına ilişkin görüşmeler devam etmekte.

1,36 milyar dolar yatırım harcaması 2020’de %30, 2021’de %40 ve 2022 için kalan US$410 milyon dolarlık kısım gerçekleştirilecek.

Yönetim ne tutarda bir maliyet avantajı sağlanacağına dair bir rakam belirtmezken, %15 iç verim oranı ve maksimum 7 yıllık geri ödeme süresi kriterlerine uyduklarını belirtti.

Bu yatırıma ilişkin herhangi bir teşvik alınması söz konusu olmayacak.

Yönetim yatırımlara ilişkin finansman paketinin temettü politikasını sekteye uğratmayacak şekilde şekillendirileceğini ve bu konuya çok önem verdiklerini belirtti.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN