Ereğli Demir Çelik 2018 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (20.08.2018)

Ereğli Demir Çelik 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi

2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Mevcut Hisse Fiyatı: 11.33 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 13.26TL
Potansiyel Getiri: %17

 Erdemir 2Ç18’de beklentilerin üstünde 1,513mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 1,406mn TL seviyesindeydi. Şirket’in net karı yıllık bazda %32 arttı. 2Ç18’de net satışlar beklentilerin üstünde gerçekleşti ve 6,209mn TL oldu.

 Güçlü gelen sonuçlarda yıllık güçlü seyreden çelik fiyatları etkili oldu. Gelir büyümesi 2Ç18’de %32olarak gerçekleşti. Bu çeyrekte konsolide satış hacmi ise yıllık bazda %12.5 daralarak 2,013bin ton olarak gerçekleşti. (2Ç17: 2,302bin ton). Erdemir güçlü kapasite kullanım oranını da devam ettirdi. Ürün maliyet makası bu dönemde de yüksek seyretti.

Güçlü marj ortamı

 Hammadde maliyetlerine baktığımızda ise demir cevheri fiyatları çeyreksel bazda düşmeye devam etti. Erdemir’in 2Ç18’de brüt kar marjı yıllık 8.6 puan artarak %33.6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

 Bu dönemde ton başına FVAÖK çeyreksek bazda %13 artarak 223ABD$ (1Ç18:197ABD$/ton) olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK ise piyasa beklentisinin %10 üstünde 2,136mn TL olarak kaydedilmiştir. FVAÖK marjı %34.4 seviyesindedir.

 Bu çeyrekte kaydedilen 563mn TL’lik net finansal gelir de net kara olumlu yansımıştır.

Hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz

 Şirket’in 2Ç18 sonuçları güçlüdür. Dolayısıyla sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin