Erbosan 2022 2. Çeyrek Bilanço Analizi / Piramit Menkul – (5.08.2022)

2Ç22 Finansal Analiz

Şirket’in 2Ç22 dönemi net kârı yıllık %137 artmasına karşın çeyreklik %14 gerileyerek 118,8mn TL oldu. Cari dönemde hâsılatının yıllık %132, çeyreklik %21 artarak 681,1mn TL’ye yükselmesi net kârdaki artışın temel nedenini açıklamaktadır. Şirket’in 2Ç22 dönemi ana faaliyet konusu boru ve profil satışları yıllık %274 artarak 538,6mn TL’ye yükseldi. İkinci en yüksek gelir kalemi olan sac satışlarının yıllık %72 azalarak 38,5mn TL’ye gerilemesini çinko ve diğer satışlarda gerçekleşen yükseliş dengelemektedir.

Cari dönemde 485mn TL’ye yükselen maliyetler artış oranı bakımından çeyreksel bazda hâsılattan fazla artarak kârlılığı baskılarken yıllık bazda hâsılatın gerisinde kalmasından dolayı net kâra olumlu yansımaktadır. Önemli kısmı navlun giderlerinden oluşan faaliyet giderleri 2Ç22’de yıllık %277 artarak 64,3mn TL’ye yükseldi. Böylece Şirket’in ürettiği FAVÖK yıllık %137 artarak 131,8mn TL’ye ulaştı. Esas faaliyetlerden elde edilen diğer net gelirlerin 43mn TL’ye yükselmesinin de etkisiyle esas faaliyet kârı yıllık %161 artışla 174,8mn TL’yi buldu. Net finansman giderlerinin ise cari dönemde 28,4mn TL olarak gerçekleşmesi kârlılığı bir miktar baskılamaktadır. 2Ç22 kâr marjları incelendiğinde, çeyreksel bazda maliyetin hâsılattan bir miktar fazla artmasından dolayı marjlarda önceki çeyreğe göre belirgin bir gerileme görülmektedir. Buna karşın yıllık bazda artış oranı bakımından maliyetin hâsılatın gerisinde kalmasından ötürü marjlarda hafif bir yükseliş gerçekleşmiştir. Şirket’in yabancı para pozisyonu USD cinsi kısa vadeli banka kredileri ve ticari borçlardaki artışın etkisiyle 46,1mn TL’den 897bin TL’ye geriledi.

Hâsılat kalemlerine yayılan yüksek montanlı satışlar ve operasyonel performansın yıllık bazda bir miktar iyileşmesine karşılık yabancı para pozisyonundaki gerilemeden dolayı Şirket’in 2Ç22 finansallarını sınırlı pozitif olarak değerlendirmekteyiz.

Kaynak: Piramit Menkul

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!