Enka İnsaat 2016 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (10.11.2016)

3Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr

Potansiyel Getiri: 13%

FVAÖK beklentilerle üstünde, net kar beklentilerin altında

Enka İnşaat 3Ç16’da beklentimiz olan 402mn TL ve piyasa beklentisi olan 435mn TL’nin altında 340mn TL net kar açıkladı. Beklentilerin altında kalan sonuçlarda yatırım faaliyetlerinden elde ettiği 19mn TL’lik gelir (2Ç16:199mnTL) ve 8mn TL finansal gelir etkili olmuştur (2Ç16: 24mn TL). FVAÖK ise beklentilerin üstünde 544mn TL olarak açıklanmıştır.

İnşaat işyükü çeyreksel olarak %10 daralarak 3Ç16 sonunda 1.6 milyar ABD$ olmuştur.

Enka İnşaat’ın, inşaat iş yükü iş teslimlerinin etkisiyle bu çeyrekte 187mn ABD azalarak 1.65 milyar ABD$’ına gerilemiştir. Bu dönemde Şirket’in solo net nakit pozisyonu ise artmış ve 3.0milyar ABD$ seviyesine çıkmıştır (2Ç16 sonu: 2.9milyar ABD). Irak’ın işyükündeki payı iş teslimlerinin yaklaşmasıyla 2015 sonundan beri 294mn ABD$ azalarak toplam işyükü içerisinde %30’dan %19.2’ye gerilemiştir. ABD büyükelçiliklerinin payı da %19.2 seviyesindedir.

Finansal gelir ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler net kara olumlu yansıdı

Enka İnşaat 3Ç16’da 8mn TL finansal gelir kaydetmiştir. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden de 19mn TL net diğer gelir kaydetmiştir. Bu gelirin tamamı inşaat segmentinden gelmiştir.

Hisse etkisi nötr

FVAÖK beklentilerin üstünde gelirken, net kar beklentilerin altında gelmiştir. Sonuçların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket için Endekse Paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz.

Rapora ulaşmak için tıklayınız.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!