Enka İnşaat 2016 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (02.03.2017)

4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Potansiyel Getiri: %13

Enka İnşaat 4Ç16’da hem bizim hem de piyasa beklentisinin üstünde 391mn TL net kar açıklamıştır.

 Enka İnşaat 4Ç16’da beklentimiz olan 255mn TL ve piyasa beklentisi olan 318mn TL’nin üstünde 391mn TL net kar açıkladı.

 Beklentilerden iyi gelen sonuçlarda yatırım faaliyetlerinden elde edilen 69mn TL’lik gelir (3Ç16:19mnTL) ve 22mn TL finansal gelir ve güçlü enerji net karı etkili olmuştur. FVAÖK ise beklentilerin üstünde 676mn TL olarak açıklanmıştır.

İnşaat işyükü çeyreksel olarak %42 artarak 4Ç16 sonunda 2.3 milyar ABD$ olmuştur.

 Enka İnşaat Irak’ta aldığı iki enerji projesinin ardından bekleyen iş yükünü 2.3mlr ABD$ olarak açıklamıştır. Irak’tan eklenen toplam işyükü 611mn ABD$’dır. Irak’ın işyükü içerisindeki, payı da %40 seviyesine çıkmıştır.

 Amerikan Büyükelçilikleri projelerinde de bir artış olmuş; Enka 152mn AB$ yeni iş yükü almıştır.

 Bu dönemde Şirket’in solo net nakit pozisyonu da 2.9milyar ABD seviyesinde seyretmeye devam etmiştir. Irak’ın işyükündeki payı yeni kazanılan işlerin etkisiyle %40 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Finansal gelir ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler net kara olumlu yansıdı

 Enka İnşaat 4Ç16’da 22mn TL finansal gelir kaydetmiştir. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden de 69mn TL net diğer gelir kaydetmiştir. İnşaat tarafında yatırım gelirlerinde azalma görülürken Gayrimenkul segmentinden gelir kaydedilmiştir.

Hisse etkisi olumlu

 FVAÖK ve net kar beklentilerin üstünde gelmiştir. Sonuçların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket için Endekse Üstü Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!