Çimsa Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (26.08.2014)

Çimsa Hisse Yorumu

“Çimsa’nın Dönem Net Karı 2Ç2014’te 65,4mn TL ile 1Ç2014’e Göre %83,3 Oranında Arttı ..”

Türkiye’nin en büyük beyaz çimento üreticisi olan Çimsa’nın net dönem karı 2014 yılının ikinci çeyreğinde ilk çeyreğe göre %83,3 oranında artarak 65,4mn TL tutarında gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %66,2 oranında gerilemiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde karın yüksek açıklanmasında, Şirket’in 2013 yılı Mayıs ayında hisse satışında bulunması ve bu satıştan 139,9mn TL gelir elde etmesi etkili olmuştur.

Şirket ikinci çeyrekte satış gelirlerini 2013’ün ikinci çeyreğine göre %11 oranında arttırarak 309,7 TL gelir elde etmiştir. Bu yükselişte çimento satış miktarının azalmasına rağmen satış fiyatlarının geçen yılın üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.

İkinci çeyrekte satışların maliyetleri yine geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine göre %1,2 oranında düşük bir artışla, satış gelirlerindeki artışın altında kalmış ve buna bağlı olarak şirketin brüt karı %40,2 gibi yüksek bir oranda artarak 98,6mn TL olmuştur.

Şirketin ikinci çeyrekte faaliyet giderleri önceki yılın ikinci çeyreğine göre %12,2 oranında artarak 14,3mn TL’ye yükselmiştir. Brüt karlılıktaki artışın olumlu etkisi ve faaliyet giderlerinin görece sınırlı kalan artışı ile 2014 yılının ikinci çeyreğinde net faaliyet karı 2Ç2013’e göre %55,4 gibi yüksek bir oranda artırarak 79,4mn TL olmuştur.

Çimsa’nın yılın ilk yarısında göstermiş olduğu iyi performansın etkisiyle 2014 yılı satış gelirleri tahminimizi 1,040mn TL’den 1,106mn TL’ye ve FAVÖK marjı da 25,9’dan %27,5’e yükseltiyoruz. 2014 yılı için net kar tahminimizi de 160mn TL’den 185mn TL’ye yükseltiyoruz.

Karlılıktaki olumlu gelişmelerle birlikte daha önce 15,10TL olarak belirttiğimiz Çimsa’nın hedef hisse fiyatını 15,90TL’ye yükseltiyoruz. Çimsa hisseleri güncellediğimiz hedef hisse fiyatımıza göre %6,91 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, daha önce “EKLE” önerisinde bulunduğumuz Çimsa hisseleri için önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını da 15,90TL olarak güncelliyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

Finkafe'de Paylaş

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir