Çelebi Hava Servisi 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (10.11.2017)

Çelebi Hava Servisi 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi

3Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr

Potansiyel Getiri: %13

Operasyonel olarak beklentiler dahilinde

 Çelebi 3Ç17 finansallarında, piyasa beklentilerine paralel 54mn TL net kar açıkladı.
 Ciro ve FVAÖK beklentilerle uyumludur.

Türkiye’de hizmet verilen dış hat uçuş sayısı arttı

 3Ç17’de yer hizmetleri satışları %35, kargo gelirleri ise %66 artmıştır. Böylece ciro geçen senenin %45 üzerinde gerçekleşmiştir.
 Hesaplamalarımıza göre, Türkiye’de hizmet verilen yurtiçi uçak sayısı %15 düşerken yurtdışı uçak sayısı %11 artmıştır, Macaristan’da ise %8 artmıştır. Hindistanda ise geçen sene ile benzer seviyede kalmıştır. Hatırlanacağı üzere, Pegasus Havayolları, Çelebi ile olan sözleşmesini Haziran 2016 itibariyle sona erdirmişti.

Sonuçların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz

 Finansallara beklentilerle uyumlu olduğundan piyasa tepkisinin nötr olacağı düşünüyoruz.

Tavsiyemizi EÜ olarak sürdürüyoruz

 Türkiye’ye olan hava trafiğinde iyileşmenin devam edeceğini düşündüğümüz için hisse için olumlu görüşümüzü sürdürmeye devam ediyoruz. 9A17 finansallarının ardından 2017 ve 2018 için FVAÖK tahminimizi sırasıyla %9 ve %21 arttırırken yeni hedef fiyatımızı 43.70TL olarak revize ediyoruz.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin