Borsa Yorumu / Ünlü & Co – (28.07.2022)

FOMC Sonrasında Risk İştahı Güç Kazanıyor

Fed dün sona eren toplantısında beklendiği gibi politika faizinde arka arkaya ikinci kez 75 baz puanlık artırım yaptı. Söz konusu adım toplantı öncesinde fiyatlandığı için tek başına anlamlı bir etki yaratmadı. Piyasalar Fed Başkanı Powell’ın Eylül ayındaki toplantıda yapılacak faiz artırımının daha küçük boyutlu olma ihtimaline açık kapı bırakmasına ise son derece pozitif bir tepki verdi. Bu açıklamaların ardından yılın geri kalanında toplam faiz artırımı beklentisinin ilk etapta 75 baz puana doğru gerilediğini ancak nihayetinde 100 baz puanda dengelendiğini görüyoruz. Yine de Eylül ayındaki faiz artırımı ihtimalinin 50 baz puana inmesi biraz abartılı da olsa risk iştahının güç kazanmasını sağlarken doların ise küresel ölçekte baskı altında kalmasına neden oluyor.

Yurt içinde ise TCMB bugün yılın üçüncü enflasyon raporunu yayımlayacak. Rapor ile öncelikle Merkez Bankası’nın güncel makroekonomik tahminlerini görme şansı bulacağız. Hatırlanacağı gibi Nisan ayında yayımlanan son raporda yıl sonu enflasyon tahmini %42,8 seviyesine revize edilmişti. Ancak piyasa katılımcıları anketinde Nisan ayında %45’e yakın olan yıl sonu enflasyon beklentisi mevcut durumda %70 sınırına yaklaşmış durumda. Dolayısıyla TCMB’nin tahmini güncelliğini önemli ölçüde yitirdiği için bir kez daha yukarı yönlü revizyona gidilme ihtimali son derece yüksek.

Borsa İstanbul

Önemine sıklıkla vurgu yaptığımız 2550 puana takılmaya devam eden BIST-100 endeksi dün de kapanışı bu seviyenin altında yaptı. Ancak Fed toplantısının ardından ABD borsalarının yakaladığı kuvvetli görünüm yeni günde söz konusu seviyenin üzerinde kapanış yapılma ihtimalinin arttığına işaret ediyor. Öte yandan Fed toplantısının ardından ABD’de bugün ise ikinci çeyrek büyüme rakamı piyasaların odak noktasında olacak. Ortalama piyasa beklentisi önceki çeyrekte %1,6 daralan GSYH rakamının bu kez %0,5 oranında artış göstereceği yönünde. Verinin daha güçlü bir tablo ortaya koyması büyümeye ilişkin risklerin düşük olduğuna yönelik algı yaratarak risk iştahını destekleyebilir.

Kaynak: Ünlü & Co