Borsa Yorumu / Ünlü & Co – (23.11.2021)

YÜKSEK KUR ve ENFLASYON TEMELLİ EKONOMİ

Cumhurbaşkanı Erdoğan, dün gerçekleşen Kabine Toplantısı sonrasında ekonomi ile ilgili önemli mesajlar verdi. Faiz, kur ve enflasyon ile ilgili değerlendirmeler bundan sonraki ekonominin yeni temellerini gösterir nitelikteydi. Cumhurbaşkanı Erdoğan, faizin sebep ve enflasyonun netice olduğunu bir kez daha tekrarladı, faiz seviyesinin ülkenin ihtiyaçlarına göre belirlenmesi gerektiğini söyledi. Enflasyonun ancak kapalı ekonomilerde parasal daralmalar ile çözüleceğini, Türkiye’nin artık yüksek faiz-düşük kur döngüsünden çıkması gerektiğini vurguladı.

Kurda yaşanan yükselişin; yatırım, üretim ve istihdamı olumsuz etkilemeyeceği gibi artacak rekabet gücüne bağlı olarak olumlu etkileyeceğini savundu. Düşük faiz ve buna bağlı olarak yüksek kur ile enflasyon üzerine bir ekonomik temel inşa ediliyor. TCMB’nin faiz indirimlerini bu yeni ekonomi temeller üzerine değerlendirmemiz gerekmektedir. TCMB’nin bu ekonomik temeller üzerinde faiz artırması mümkün görülmediği gibi 2022’de yeni faiz indirimleri gelebileceği anlaşılabilir. Nominal olarak yüksek enflasyonda tüm varlık fiyatlarında artışlar görülebilir, yatırımcılar reel getiri arayışında yüksek getirili ve riskli varlıklara yönelimi tercih edecektir.

Kaynak: Ünlü & Co