Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (30.06.2020)

Dün Ne Oldu…

Haftanın ilk işlem gününe küresel piyasalardaki satışların aksine %0,09 artıda 114.776 puandan başlayan ve seans içinde 116.015 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %1,02 kazançla 115.843 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %9,19 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan artarak %11,72 seviyesine yükseldi. Dolar/TL oldukça dar bir bantta dalgalandığı günü 6,8547 seviyesinden kapattı. Euro/TL 7,67-7,74 bandında hareket etti.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, ekonomik güven endeksi mayıs ayında 61,7 iken, normalleşme adımlarının atıldığı haziran ayında %19,1 oranında artarak 73,5 değerine yükseldi. Endeks nisan ayında ise 51,3 ile tarihi seviyelere gerilemişti.

ABD hisse senetleri piyasası, vaka sayılarındaki artış ve ikinci dalgaya dönük endişelere karşın iyi gelen ekonomik verilerinden destek buldu. Kapanışta Dow Jones Endeksi %2,32 artışla 25.596 puana, S&P500 Endeksi %1,47 yükselişle 3.053 puana ve Nasdaq Endeksi %1,20 primle 9.874 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da seansı pozitif tamamladı.

Euro Bölgesi’nde ekonomik güven mayıs ayındaki seviyesinden toparlanma göstererek haziranda 75,7’ye yükseldi. (Beklenti:80,0) Yılbaşındaki seviyelerin altında olan veri tam toparlanmanın şu an için uzak olduğunun sinyallerini veriyor.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi haziranda aylık %0,6, yıllık bazda ise %0,9 artış gösterdi.

ABD’de bekleyen konut satışları mayısta aylık bazda %44,3’lük rekor artış kaydetti. Beklentilerden iyi gelen veri, salgın sonrası ekonominin diğer alanları gibi konut sektöründe de normalleşmeye başladığının işaretini verdi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings tarafından küresel ekonomiye ilişkin büyüme tahmini sabit bırakıldı. Dünya ekonomisinin bu yıl %4,6 daralacağı, 2021’de %4,9 ve 2022’de %3,4 büyüyeceği tahmin edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları, Çin’in beklentilerden iyi gelen imalat PMI verisi öncülüğünde alıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,43 ekside. Dolar/TL günlerdir dengelendiği seviyelerden 6,8542’den, Euro/TL ise 7,6875’ten işlem görüyor. Dolar endeksi 97,62 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1216 sınırında. Salgın kaynaklı endişeler petrol talebine ilişkin belirsizlikleri de beraberinde getirirken Brent tipi petrolün varili 41,62 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Güvenli varlık alımlarından destek bulan Altının onsu 1.773 dolar, gramı 391 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde ÖTS’ye göre dış ticaret dengesi, brüt dış borç stoku ve Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 3 aylık ‘İç Borçlanma Stratejisi’ raporu takip edilecek. Yurtdışında İngiltere’de GSYH ve cari işlemler dengesi, Euro Bölgesi’nde TÜFE, ABD’de S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları, Chicago PMI ve CB tüketici güven endeksi verileri ön planda olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %12,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran toplantısında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut seviyesinde bıraktı.

Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %0,50, Temmuz ayında %0,47, 2020 yılı sonunda %9,54 ve 12 ay sonrasında %9,03 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,99, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 11,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 17,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,00’a, 3 ay sonrasında %7,83’e, 6 ay sonrasında %7,74’e ve 12 ay sonrasında ise %7,59’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,56 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,12 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Mekul Günlük Bülten

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN