Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (3.07.2020)

Dün Ne Oldu…

Güne %0,46 artıda 115.844 puandan başlayan ve seans içinde 117.000 seviyesinin üzerini test eden BİST100 Endeksi, %1,38 artışla 116.908 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %9,38 seviyesinde kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan artarak %11,97 oldu. Dolar/TL 6,8420- 6,8591 bandında, euro/TL 7,69-7,75 bandında seyretti.

Türkiye’nin GTS kapsamında haziran ayı ihracatı geçen yılın aynı dönemine göre %15,8 artarak 13,5 milyar dolara çıkarken, mayıs ayına göre %35 yükseldi. İthalat ise bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %8,24 artarak 16,3 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı haziran ayında 2,8 milyar dolara gerilerken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %82,6’ya yükseldi.

TCMB 25 Haziran tarihli PPK toplantı özeti yayınlandı. Toplantı özetinde kademeli normalleşme adımlarıyla birlikte mayıs ayından itibaren ekonomide toparlanmanın başladığının altı çizildi. Öncü göstergelerin enerji yıllık enflasyonunun haziran ayında artacağını gösterdiği belirtildi. Ayrıca salgına bağlı birim maliyet artışlarının yansımasıyla çekirdek enflasyon göstergelerinde yükseliş gözlendiği vurgulanan bir diğer nokta oldu.

ABD hisse senetleri piyasası, beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisiyle günü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,36 artışla 25.827 puana, S&P500 Endeksi %0,45 yükselişle 3.130 puana ve Nasdaq Endeksi %0,52 primle 10.208 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.

Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi koronavirüs tedbirlerinin geniş ölçüde uygulandığı mayıs ayında bir önceki aya kıyasla %0,6 azaldı. 2019 mayıs ayına göre ise %5 geriledi. Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı, mayısta %7,4’e yükselirken, işsiz sayısı 12.146 bin kişi oldu.

ABD’de tarım dışı istihdam haziranda ekonominin yeniden açılmaya başlamasıyla tahminlerin üzerinde 4,8 milyona ulaşırken, işsizlik oranı %11,1’e geriledi. ABD’de işsizlik başvuruları, 27 Haziran’da sona eren haftada 1 milyon 427 bin kişi ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Önceki haftanın 1 milyon 480 binlik verisi ise 1 milyon 482 bine revize edildi. ABD’de fabrika siparişleri mayısta %8 arttı, siparişler böylece 3 ayda ilk kez yükseldi. Mayıs ayı dayanıklı mal siparişleri verisi %15,8’den %15,7’ye revize edildi.

ABD’nin mayıs ayı ihracatı, bir önceki aya göre %4,4 azalarak 144,5 milyar dolara geriledi. Ülkenin ithalatı ise aynı dönemde %0,9 azalışla 199,1 milyar dolara düştü. Böylece ABD’de dış ticaret açığı, mayısta bir önceki aya göre %9,7 artarak 54,6 milyar dolara yükseldi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları alıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,23 artıda. Bugün açıklanacak enflasyon verisi öncesinde yatay seyrini sürdüren Dolar/TL 6,8537de, Euro/TL ise 7,7045 seviyesinde. Dolar endeksi 97,25 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1241 sınırında. Dengelenme çabası içerisinde olan Brent tipi petrolün varil fiyatı 42,80 dolar seviyesinde. Makroekonomik verilerin ağırlıklı olarak ekonomik aktivitede toparlanmaya işaret etmesiyle, zaman zaman risk iştahını desteklese de, vaka sayılarında artış küresel ölçekte devam ediyor. Dolayısıyla altın fiyatlarında da yukarı yönlü hareketler görüyoruz. Bu sabah altının onsu 1.775 dolar, gramı 391 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde tüketici fiyat endeksi ve yurt içi üretici fiyat endeksi ön planda olacak. Yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi ve İngiltere’de hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek.
Ayrıca Nasdaq ve New York Borsaları ‘Bağımsızlık Günü’ nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,43x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran toplantısında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut seviyesinde bıraktı.

Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %0,50, Temmuz ayında %0,47, 2020 yılı sonunda %9,54 ve 12 ay sonrasında %9,03 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,99, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 11,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 17,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,00’a, 3 ay sonrasında %7,83’e, 6 ay sonrasında %7,74’e ve 12 ay sonrasında ise %7,59’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11,97 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,12 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Mekul Günlük Bülten

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN