Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (25.06.2020)

Dün Ne Oldu…

Düne yatay başlayan BİST100 Endeksi, sürekli müzayede işlemlerinin başlamasıyla bankacılık endeksi öncülüğünde seansı %0,77 değer kaybıyla 114.449 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %8,94 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan düşerek %11,83 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,674’ten işlem görüyor. Gün içinde 6,84-6,86 dar bandında sıkışan Dolar/TL, bugün gerçekleşecek TCMB PPK toplantısı ile yön bulabilir. Euro/TL 7,71-7,77 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %9,86 yükselişle 477,35 oldu.

Seansa negatif başlayan ABD piyasaları, artan vaka sayıları nedeniyle sert düşüşle seansı noktaladı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %2,72 düşüşle 25.446 puana, S&P500 Endeksi %2,59 düşüşle 3.050 puana, Nasdaq Endeksi %2,19 düşüşle 9.909 puana geriledi. Avrupa Borsaları günü negatif tamamladı.

Haziran ayının başından itibaren karantina önlemlerinin kademeli olarak kaldırılması ve ekonominin yeniden açılmasıyla sanayide kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi arttı. İmalat sanayisi genelinde kapasite kullanım oranı, haziranda bir önceki aya göre 0,8 artarak %77,1 seviyesinde gerçekleşti. Reel kesim güven endeksi ise haziranda, bir önceki aya göre 15,7 puan artarak 92,6’ya yükseldi.

TÜİK’in verilerine göre sektörel güven endeksleri haziran ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %8,5, perakende ticaret sektöründe %9,3 ve inşaat sektöründe %33,1 artış gösterdi. İnşaat sektöründeki keskin artışın nedeni, kamu bankaları öncülüğünde konut kredilerinde yapılan bazı düzenlemeler çerçevesinde konuta olan talebin artması oldu.

Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan, Türkiye’de elektronik ticaret (e-ticaret) hacminin 2019 yılı itibarıyla 136 milyar lira olarak gerçekleştiğini belirterek, “Bu senenin ilk 5 ayında, özellikle de Kovid-19 salgını sürecinde e-ticaret hacmi, geçen senenin aynı dönemine göre %48 artışla 63,3 milyar lira olarak gerçekleşti.” dedi.

Almanya IFO iş ortamı endeksi 86,2 olarak gerçekleşti. Nisan ayında dip yapan endeks, kademeli olarak yükselişine devam ederken mart ayındaki seviyesine yakın bir değer aldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken, Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,59 ekside. Dolar/TL 6,86, Euro/TL 7,71, Euro/Dolar paritesi 1,12 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 97,27 seviyesinden, Brent tipi petrol, varil başına 39,95 dolardan işlem görüyor. Dün, son 8 yılın zirvesini gören altının onsu, 1.768 dolardan, gramı 389,87 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde TCMB’nin PPK toplantısı ön plana çıkarken yurt dışında ABD’de GSYH, işsizlik başvuruları, dayanıklı mal siparişleri ve öncü mal ticaret dengesi verileri ön plana çıkıyor. Ayrıca Çin Shanghai Borsası “Dragon Boat Festivali” nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,97x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti.

Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %0,50, Temmuz ayında %0,47, 2020 yılı sonunda %9,54 ve 12 ay sonrasında %9,03 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,99, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 11,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 17,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,00’a, 3 ay sonrasında %7,83’e, 6 ay sonrasında %7,74’e ve 12 ay sonrasında ise %7,59’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11,83 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,12 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Mekul Günlük Bülten

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN