Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (24.12.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans boyunca gelen alımlarla yükselişini sürdüren BİST100 Endeksi %0,90 primle 112.175 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan azalarak %11,90’a ve 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan azalarak %12,47 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz hafta itibariyle yükseliş eğiliminde olan Dolar/TL, yeni haftada da yukarı yönlü hareketini sürdürerek 5,95 sınırını aştı.

Yılın son haftasında tatilin yaklaşması nedeniyle küresel piyasalarda, dar bantta sakin bir seyir izlendi. Dün ABD hisse senetleri piyasalarında, Dow Jones Endeksi %0,34 artışla 28.552 puana, S&P 500 Endeksi %0,09 kazançla 3.224 puana ve Nasdaq Endeksi %0,23 primle 8.946 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise karışık seyretti.

ABD’de yeni konut satışları Kasım da aylık %1,3 artarak 719 bin oldu. Dayanıklı mal siparişleri Kasım ayında %2 azaldı. General Motors’taki grevin sona ermesi nedeniyle beklenti siparişlerin %1,5 artması yönündeydi. Ulaşım hariç siparişler ise değişmedi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi yatay. Güçlenme eğiliminde olan dolar endeksi 97,7 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,1190 sınırının altında işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 66,6 dolar, altının onsu 1.490,9 dolar, gramı ise 284,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmuyor. Yurt dışında ise ‘Noel öncesi’ nedeniyle Almanya Borsası tüm gün, diğer Avrupa ülke borsaları ile ABD Borsaları ise yarım gün tatil olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,44x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %15,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. Ocak ayında yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Aralık ayında %0,59, 2019 yılı sonunda %11,62 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2019 sonunda 5,82, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52’ye, 3 ay sonrasında %12,15’e, 6 ay sonrasında %11,52’ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,47 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN