Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (23.11.2022)

Dün Ne Oldu…

Güne düşüşle başlamasına rağmen bazı hisselerde görülen taban seviyelerinin çözülmesinin ardından yükselişe geçen BİST100 Endeksi, %4,60 kazançla 4.780,74 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,37 ve Sınai Endeks %5,55 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan artarak %11,36 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan azalarak %11,33 seviyesinden günü tamamladı.  Dolar/TL, 18,57-18,65 ve Euro/TL 19,04-19,20 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 557,3 seviyesinden işlem gördü.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Suudi Arabistan’ın TCMB bünyesinde 5 milyar dolarlık mevduat hesabında nihai aşamaya gelindiğini doğruladı. TCMB nezdinde daha önce Azerbaycan Devlet Fonu 1 milyar Euro’luk mevduat hesabı açmış ve bu hesabı Ağustos 2023 tarihine kadar 1 yıl daha uzatmıştı.

IMF’nin Ekim 2022’de açıkladığı ve güncellenmiş verilerin yer aldığı Dünya Ekonomik Görünüm raporuna göre, Türkiye 2021 ve 2022 yılında dünyanın 20. büyük ekonomisi konumunda. Rapora göre Türkiye 2024 yılında en büyük ekonomiler listesinde 19. sıraya yükselecek.

Bankalar menkul kıymet yükümlülüğü için 5 yıllık tahvile yöneldi. Hazine’nin TÜFE’ye endeksli 10 yıl vadeli tahvil ihalesinde reel basit faiz eksi %3,24, reel bileşik faiz eksi %3,21’de oluştu.

TÜİK ve TCMB işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Kasım ayında bir önceki aya göre %0,6 oranında arttı; Ekim ayında 76,2 olan endeks, Kasım ayında 76,6 oldu.

ABD’de Dow Jones Endeksi, %1,18 artarak 34.098 puana, S&P500 Endeksi %1,36 artışla 4.004 puana ve Nasdaq Endeksi %1,36 kazançla 11.174 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle kapattı.

Küresel ekonominin artan zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirten OECD, küresel ekonomik büyümenin 2023’te %2,2 seviyesine yavaşlayacağını öngördü. OECD Türkiye ekonomisi için 2023 büyüme hedefini %3 seviyesinde korudu. OECD’nin “Global Ekonomik Görünüm” raporuna göre, büyüme ivme kaybederken, enflasyon uzun süre yüksek seviyede kalıyor, güven zayıfladı ve belirsizlik yüksek. Rusya’nın Ukrayna’ya karşı savaşı fiyatları, özellikle enerji için önemli ölçüde yükseltti ve buna bağlı olarak enflasyonist baskıları arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 18,61 ve Euro/TL 19,22 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 107 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0330 sınırında. Brent tipi petrolün 88,4 dolardan, altının onsu 1.737,41 dolardan ve gramı ise 1.040 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi’nde PMI ile ABD’de dayanıklı mal siparişleri ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek. Ayrıca ABD Merkez Bankası (Fed), 1-2 Kasım FOMC toplantı tutanaklarını açıklayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,64x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %15,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ekim ayında %3,54 artan TÜFE’nin Kasım 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,14, Aralık ayında %3,16, 2022 yılı sonunda %68,06 ve 12 ay sonrasında %37,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,54, 12 ay sonrasında ise 23,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 48,8 milyar dolar, 2023 yılında ise 31,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,88 olması beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten