Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (23.03.2020)

Dün Ne Oldu…

Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve 88.093 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi seansın ikinci yarısında gelen satışların etkisiyle kazançlarının büyük bir kısmını geri verdi ve günü %0,70 artıda 85.796 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 128 baz puan azalarak %10,90 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 34 baz puan azalarak %13,43 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz hafta içerisinde sert yükseliş kaydeden Dolar/TL Cuma günü 6,56 seviyesini gördü. Euro/TL ise 7,21 seviyesini test etti.

ABD hisse senetleri piyasası koronavirüs salgının ekonomik etkilerine karşı merkez bankaları ve hükümetlerin ekonomiyi destekleme yönünde attığı adımlara karşın haftanın son işlem gününü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %4,55 kayıpla 19.174 puana, S&P500 Endeksi %4,34 düşüşle 2.305 puana ve Nasdaq Endeksi %3,79 azalışla 6.880 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise yükselişle tamamladı.

Cuma günü açıklanan bir diğer veriye göre, ABD 2. el konut satışları şubatta %6,5 artışla 5,77 milyona yükseldi.

BDDK, finansal kuruluşların müşterilerini mağdur etmemesi konusunda ‘Finansal İstikrar Kalkanı’ kararını bankalara iletti. Kredi limiti olan firmaların, likidite ve nakit ihtiyacına yönelik taleplerinin hızlıca karşılanması ve kredi limitlerinin kullandırılmasında kısıtlamaya gidilmemesi uyarısında bulunan BDDK, kredi geri çağırma, mevcut kredi limitini kullandırmama, fiyat artırma, teminat şartlarını zorlaştırma, makul faiz oranlarıyla yeniden yapılandırma yapmama gibi uygulamalardan özenle kaçınılması gerektiğini vurguladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %3,69 ekside. Yükselişini sürdüren Dolar/TL 6,5693’ten işlem görürken Euro/TL ise 7,0600 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,00 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0745 sınırında. Brent tipi petrol varil fiyatında sert düşüşler devam ederken bugün 26,38 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Bir süredir likitideye ilişkin endişelerle baskı altında kalan Altının onsu 1.496,95 dolar seviyesinden, gramı ise 316 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi ile yabancı ziyaretçi sayısı verileri takip edilirken, yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,54x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %32,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9,75’e çekti.

Şubat ayında %0,35 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,82, Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12 ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33’e, 3 ay sonrasında %9,82’ye, 6 ay sonrasında %9,48’e ve 12 ay sonrasında ise %9,14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,43 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin