Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (14.12.2018)

BIST100 Sabah Yorumu

Dün Ne Oldu…
TCMB, dün gerçekleştirdiği 2018 yılının son PPK toplantısında, piyasa beklentisine paralel olarak politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını değiştirmeyerek %24’te sabit bıraktı. Karar metninde ithal girdi maliyetleri ve iç talep gelişmelerine bağlı olarak enflasyon görünümünde bir miktar iyileşme gözlenmekle birlikte fiyat istikrarına yönelik risklerin devam ettiği ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı parasal duruşun korunacağı ifadesi yer aldı. Ayrıca gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceği dile getirildi.

Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini koruyan BİST100 Endeksi %1,48 değer kazancıyla 91.387 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 20 baz puan artarak %21,56’ya ve10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artarak %18,0 seviyesine yükseldi. Dün güne 5,35’li seviyelerden başlayan ve TCMB’nin faiz kararı öncesi 5,38 seviyesinin üzerine kadar yükselen Dolar/TL, faiz kararının ardından 5,30’lu seviyelere geriledi. İlk tepkinin ardında tekrar yükselişe geçen parite bugün 5,3691 seviyesinden işlem görüyor. 6,05 sınırının altına kadar gerileyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,0987 seviyesinde bulunuyor. Altının gramı 214,0 liradan alıcı buluyor.

Avrupa Merkez Bankası piyasa beklentilerine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmezken varlık alım programını sonlandırdı. AMB, politika faizini %0, marjinal fonlama faizini %0,25’te ve mevduat faizini de %-0,40’ta sabit bıraktı. Faizlerde 2019 yazına kadar değişikliğe gitmeyeceğini yineleyen Banka, ayrıca 2018 büyüme tahminini %2,0’den %1,9’a; 2019 tahminini ise %1,8’den %1,7’ye indirdi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin açıklamalarının ardından hafif yükselişe geçen Euro/Dolar paritesindeki yükseliş kısa süreli olurken 1,13’lü seviyelerde kalmayı sürdürdü.

ABD hisse senetleri piyasaları yükselişle başladıkları günde karışık bir seyir izledi. Dow Jones endeksi %0,29 kazançla 24.597 puana yükselirken, S&P 500 Endeksi %0,02 azalışla 2.651 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,39 kayıpla 7.070 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,89 seviyesinde bulunuyor. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 97,1 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 60,9 dolardan alıcı bulurken altının onsu 1.240,5 dolara geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri takip edilecekken, yurtiçinde gece yarısından sonra Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch tarafından açıklanacak olan kredi notu piyasanın odağında bulunuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,09x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %33,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB’nin 2018 yılının kalanında ve 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. TCMB Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Aralık ayında %0,45, 2019 Ocak ayında %1,56 artması beklenirken 2018 sonunda yıllık %21,28 ve 12 ay sonrasında %16,46 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2018 sonunda 5,44, 12 sonrasında ise 6,25 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2018 sonunda 33,3 milyar dolar, 2019 yılında ise 27,4 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2018 yılında %3,0 ve 2019 yılında %1,5 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken 6 ay sonrasında %22,64’e ve 12 sonrasında %20,05’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %18 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,37 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin