Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (14.10.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Cuma günü ABD ve Çin’in uzun süredir devam eden ticaret müzakerelerinde kısmı anlaşmaya vardığı duyuruldu. ABD Başkanı Trump’tan gelen açıklamaya göre daha önce 15 Ekim’e ertelenen 250 milyar dolarlık Çin ürününe getirilecek olan %5’lik ek gümrük vergi artışı askıya alınırken Çin de ABD’den 40-50 milyar dolarlık tarım ürünü ithal edecek. Müzakerelere ilişkin gelen olumlu açıklamaların etkisiyle Avrupa Borsaları’nda %0,80-2,90 arası değer kazancı görülürken ABD Borsaları da %1’in üzerinde yükselişle günü kapattı.

Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdürerek 99.783 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,25 kazançla 99.028 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 40 baz puan artarak %15,23 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %14,63’te sabit kaldı. Geçtiğimiz hafta Suriye kaynaklı artan jeopolitik risklerin etkisiyle yukarı yönlü hareket ederek 5,90 sınırına kadar yükselen Dolar/TL, yeni haftaya da bu seviyelerden başlıyor.

TCMB tarafından açıklanan verilere göre Türkiye’nin cari işlemler fazlası, bir önceki yılın Ağustos ayına göre 554 milyon dolar artarak 2,6 milyar dolar oldu. Bunun sonucunda, on iki aylık cari işlemler fazlası 5,1 milyar dolara yükseldi. Bu gelişmede, hizmetler dengesi kaynaklı net girişlerin 848 milyon dolar artarak 5,2 milyar dolara ve ikincil gelir dengesi kaynaklı net girişlerin 73 milyon dolar artarak 100 milyon dolara yükselmesi etkili oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken ABD-Çin ticaret görüşmelerinin etkisiyle yaşanan iyimserlik Asya Borsalarında kendini gösteriyor. Asya Endeksleri %1 civarında artıda seyrederken ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,13 artıda. Brent tipi petrol varil başına 59,7 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.488 dolar, gramı ise 282,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde sanayi üretim ile Suriye kaynaklı gelişmeler ön plana çıkarken yurt dışında ise Euro Bölgesi sanayi üretim verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,89x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16,50 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 150-250 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Eylül ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ekim ayında %1,93, 2019 yılı sonunda %13,96 ve 12 ay sonrasında %12,21 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,00, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 5,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,01 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,00’ye, 3 ay sonrasında %15,66’ya, 6 ay sonrasında %14,85’e ve 12 ay sonrasında ise %13,69’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,63 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN